计算机行业2025年度策略报告：科技自强，拥抱主线

　　主要观点

　　2024年全年板块表现处于全行业中位，配置比例仍有上行空间

　　2024全年，A股申万计算机指数上涨4.42%，在申万31个一级子行业中，计算机板块年涨跌幅排名为第15位。24Q3计算机板块基金配置比例边际下滑，达2.37%，环比下降0.12pct。

　　AI板块：“软硬结合，硬件先行”

　　AI算力受益于推理算力需求增长以及自主可控要求有望先行，看好AI芯片作为重要算力底座的投资机会；AI应用进入发力阶段，看好其中商业化落地相对较快的细分赛道；AI端侧设备趋于轻量化，云侧算力重要性或提升，建议关注算力建设相关公司投资机会。

　　信创板块：政策加码，细分信创有望提速

　　信创政策加码，细分信创有望提速，建议关注受益于增量资金落地推进招投标进度、以及受益于垂直行业需求推动的国产操作系统、数据库等细分方向。

　　智能驾驶板块：成本下行，智能化上行

　　智能驾驶成本下行，智能化上行、主机厂高阶智驾下沉，有望推动智驾软件渗透率提升。

　　风险提示：行业竞争加剧风险；商业化进度不及预期风险；技术路线调整风险。

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甬兴证券 李行杰,夏明达