通信行业周报：小米发布首个推理模型MiMo，Meta上修资本开支指引
报告要点：
市场整体行情及通信细分板块行情回顾
周行情：本周（2025.4.28-2025.5.2）上证综指回调0.49%，深证成指回调0.17%，创业板指上涨0.04%。本周申万通信上涨0.59%。考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G及卫星通信持续推动行业发展，我们给予通信行业“推荐”评级。
细分行业：本周（2025.4.28-2025.5.2）通信板块三级子行业中，通信应用增值服务上涨幅度最高，涨幅为6.23%，其他通信设备回调幅度最高，跌幅为0.93%，本周各细分板块主要呈上涨趋势。
个股方面：本周（2025.4.28-2025.5.2）涨幅板块分析方面，博创科技（26.63%）、平治信息（23.03%）、万隆光电（15.28%）涨幅分列前三。
建议关注方向：算力产业链、卫星互联网
1)算力产业链：阿里Qwen3、小米MiMo等国产大模型发布，其中小米MiMo7B小参数模型能力超预期，或将持续推动模型的端侧部署。北美四云厂2025Q1业绩发布，四家资本开支合计同比高增、环比微降，其中META上调全年生成式AI及核心业务资本开支指引，由600-650亿美元提升至640-720亿美元，AI基础设施需求持续旺盛，或可同步关注基础算力硬件估值修复机会。建议关注：新易盛（300502.SZ）等
2)卫星互联网：4月29日，我国卫星互联网低轨03组卫星，搭乘长征五号乙运载火箭/远征二号上面级，于中国文昌航天发射场成功发射。随后，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。卫星组网实验持续推进，但商业闭环仍待加速，建议关注发射端回收实验进展。建议关注：臻镭科技（688270.SH）等。
风险提示：
国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。
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