光伏行业周报（20250421-20250425）

　　本周光伏设备（申万）指数表现

　　本周（2025/4/21-2025/4/25）沪深300指数+0.38%，申万31个行业指数24个上涨，电力设备（申万）指数本周+2.40%，排在第6位，跑赢指数2.02pct。电力设备二级行业指数普涨，光伏设备行业指数+0.74%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+3.38%、+1.54%、+0.27%、+4.05%、7.14%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是金博股份、捷佳伟创、快可电子、上能电气、阳光电源，跌幅居前的公司为固德威、亿晶光电、奥特维、欧普泰、沐邦高科。

　　产业链价格回落

　　根据Solaroom，4月23日硅料成交价40元/kg，环比持平；硅片成交价为1.35元/片，环比-10分/片；电池成交价0.285元/W，环比-0.5分/W；组件成交价为0.72元/W，环比-2分/W。3.2mm、2mm光伏玻璃价格22、14元/平米，环比-0.5元/平米、持平；银浆价格为8650元/kg，环比+1.5%。

　　投资建议

　　我们认为板块经过前期回调已进入底部区间，建议关注N型产品产比高的企业，以及钙钛矿等新技术布局领先企业投资机会。

　　风险提示

　　1、原材料价格波动；2、项目开工不及预期；3、贸易摩擦加剧等

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国新证券股份 张心颐