传媒行业点评报告:2025年春节档大片云集,关注出品方/影投院线公司

股票资讯 阅读:6 2025-01-17 11:46:15 评论:0

  春节档地位提升,题材、口碑成为观众核心考虑因素

  2024年春节档实现票房80.2亿元,创历史新高,观影人次提升为核心驱动力(总人次达1.63亿次,同比增长26.4%),观影热情高涨或得益于整体影片质量提升、影片类型多元化及下沉市场渗透率提升。近年来,春节档在全年各档期中地位也逐步提升,占全年票房比例从2018年的10%提升至2024年的19%。从题材来看,喜剧、奇幻类影片出现频率最高,IP续作知名度广,合家欢类、IP续作类影片票房表现好。从城市占比来看,下沉市场渗透率持续提升,2024年三、四线城市票房占比达53.5%,低线城市成为票房增长重要驱动力。从观众偏好来看,故事情节、口碑依然是购票观影核心影响因素,口碑好为高票房的重要决定因素。

  集合神话、动画、武侠、喜剧等头部新片,2025年春节档票房或创历史新高

  2025年春节档(2025.1.28-2025.2.4共八天)共有6部影片定档大年初一,包括(1)《封神第二部:战火西岐》:北京文化等出品,神话、史诗题材;(2)《哪吒之魔童闹海》:光线动画主投主控,动画题材;(3)《射雕英雄传:侠之大者》:由中国电影、横店影视等出品,武侠题材;(4)《唐探1900》:万达电影、中国儒意等出品,前作多次登陆春季档且票房优异。(5)《蛟龙行动》:博纳影业出品,“行动系列”口碑和票房双高,春节档唯一主旋律题材电影;(6)《熊出没·重启未来》:华强方特出品,合家欢影片,且IP系列电影连续多年登陆春节档。考虑到2025年春节档影片的市场期待度较高,且宣发节点有所提前,影片对应用户圈层各有差异,有望扩大春节档观影覆盖面,带来观影人次提升。中性假设下,我们预计2025年春节档总票房为85.4亿元,同比增长6.7%,有望创历史新高。

  积极关注春节档电影对相关出品方、影投院线公司带来的弹性

  (1)上海电影:IP开发、电影发行、影投院线齐发力,2024H1院线市占率全国第四(2)万达电影:主出品《唐探1900》,唐探1(2015年跨年档)、唐探2(2018年春节档)、唐探3(2021年春节档)票房各为8.2、34.0、45.2亿元,唐探宇宙系列有望持续驱动公司电影内容业务增长(3)光线传媒:《哪吒2》前作《哪吒1》票房50.35亿元,为内地影史票房第四,动画电影票房第一,公司储备项目丰富,包括《三国的星空》《大鱼海棠2》等(4)北京文化:《封神1》(2023年暑期档)票房26.34亿元,豆瓣评分7.8,为《封神2》奠定口碑基础,封神三部曲或持续为公司带来业绩增量(5)博纳影业:主出品《蛟龙行动》,前作《红海行动》(2018年春节档)票房36.52亿元,内地影史票房排名第十二,储备项目包括《克什米尔公主号》等(6)横店影视:电影出品、影投院线双轮驱动,直营影院中三四五线城市占比70%(7)幸福蓝海:江苏省为2024年电影市场第二大票仓,公司为江苏省院线市占率第一。我们建议积极关注2025年春节档电影对相关内容出品、影投院线公司带来的弹性,重点推荐上海电影,受益标的包括万达电影、光线传媒、北京文化、博纳影业、横店影视、幸福蓝海等。

  风险提示:春节档影片票房不及预期;已定档上映影片撤档风险。


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