蒙商银行2024年报分析：化解存量风险，轻装上阵迎发展

　　事项：

　　蒙商银行近日披露2024年报。近几年监管部门不断强化风险监管，化解金融风险，我们通过持续跟踪蒙商银行经营数据来观察中小银行风险化解的效果。2024年是蒙商银行经营的第四个完整年度，从主要财务数据来看，蒙商银行规模持续增长、资产负债结构正常，不良贷款率下降、拨备覆盖率回升，资本充足、流动性达标。其中，受村镇银行吸收合并计提减值影响，蒙商银行2024年净利润亏损，但剔除该影响后母行连续四年实现盈利，说明公司经营持续正常化，风险化解取得积极成效。

　　评论：

　　2024年是蒙商银行经营的第四个完整年度

　　蒙商银行于2020年4月30日由11家发起人共同发起设立，注册地为内蒙古自治区包头市。2024年是蒙商银行成立以来的第四个完整经营年度。

　　蒙商银行2024年报：剔除村镇银行吸收合并影响后连续四年实现盈利

　　（1）规模持续增长，资产负债结构正常

　　从规模来看，母行口径下，蒙商银行2024年末的资产总额为2066亿元，同比增长10.3%，保持增长态势；年末净资产197亿元，同比下降6.5%，主要受净利润亏损影响。

　　从资产负债结构来看，蒙商银行2024年末存款余额1420亿元，占到负债总额的76%，与其他城商行相比处于较高水平，负债结构优异。2024年末贷款总额为928亿元，占资产总额的45%，处于城商行较低水平，但在上市城商行正常范围区间。

　　从贷款投向来看，2024年末公司发放的贷款总额为928亿元，其中对公贷款占比43%，个人贷款占比39%，票据贴现占比18%。

　　（2）营收实现正增长，剔除村镇银行吸收合并影响后母行连续四年实现盈利

　　蒙商银行2024年营业收入实现正增长，增速处于城商行中间水平。母行口径下，蒙商银行2024年实现营业收入35.2亿元，同比增长6.3%。其中利息净收入12.5亿元，同比增长26.7%；手续费及佣金净收入3.7亿元，投资收益及公允价值变动损益18.2亿元，其他非息收入0.8亿元。

　　2024年蒙商银行母行净亏损16.2亿元，主要是公司通过开展村镇银行吸收合并化解风险，为此进行了清产核资并计提了其他资产减值损失。剔除村镇银行吸收合并计提预计损失影响后，公司2024年净利润为1.8亿元，同比增长65.2%，连续四年实现盈利。

　　（3）不良贷款率下降，拨备覆盖率回升

　　2024年末蒙商银行母行不良贷款率1.02%，较年初降低1.22个百分点，与其他上市城商行相比处于中间水平；2024年末蒙商银行母行拨备覆盖率为299%，较年初上升104个百分点，与上市城商行相比也处于中间水平，远高于监管最低标准。

　　（4）资本充足，流动性达标

　　2024年末蒙商银行母行口径核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为12.33%、12.33%、13.51%，均远高于监管要求，资本充足。

　　2024年末蒙商银行流动性比例（人民币）为88.65%，流动性匹配率为117.49%，均达标。

　　展望未来：吸收合并村镇银行化解存量风险，轻装上阵有望迎来更好发展

　　蒙商银行以内蒙古自治区地方法人银行业机构问题资产清收处置攻坚战为契机，加快出清存量不良资产。蒙商银行在2024年底召开临时股东会，审议通过了吸收合并12家村镇银行并设立为分支机构的决议，截至今年4月25日，蒙商银行己完成吸收合并11家村镇银行，剩余1家吸收合并事项正在推进当中。

　　总体来看，剔除村镇银行吸收合并影响后，蒙商银行连续四年实现盈利，意味着公司经营已经步入正轨，恢复正常经营状态和自我造血能力。此次蒙商银行一次性出清旗下的村镇银行存量不良，阻断村镇银行对母行形成的亏损来源，卸掉了历史包袱，为未来轻装上阵、专心从事银行主业打下坚实基础，公司未来有望实现更好地发展。

　　风险提示

　　蒙商银行由于成立时间尚短，经营数据存在较大的波动性。若宏观经济大幅下行，可能从多方面影响银行业，比如经济下行时期货币政策宽松对净息差的负面影响、企业偿债能力超预期下降对银行资产质量的影响等。

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国信证券 王剑,陈俊良