华为“根”技术初露锋芒

　　市场回顾

　　本周（5.05-5.09）沪深300指数上涨2%，中小板指数上涨1.49%，创业板指数上涨3.27%，计算机（中信）板块上涨1.94%。板块个股涨幅前五名分别为：航天长峰、东方通、科蓝软件、天津磁卡、汇金股份；跌幅前五名分别为：乐鑫科技、泛微网络、金桥信息、赛意信息、当虹科技。

　　行业要闻

　　国务院国资委：加快掌握关键领域根技术坚定不移提升央企基础大模型性能和水平

　　中国算力平台（上海）教育专区暨上海教育智算服务平台正式上线

　　公司动态

　　卓易信息：5月8日，公司发布《2025年限制性股票激励计划（草案）》。激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为400万股，约占本激励计划草案公布日公司股本总额的3.30%。股权激励授予激励对象共计40人，占公司截至2024年12月31日员工总数的8%，包括公司核心技术人员、骨干人员。公司业绩考核目标分为A、B两个目标。目标A为2025年-2027年，IDE业务营业收入分别不低于1.45/2.8/5亿元，或IDE业务考核利润分别不低于0.65/1.4/3亿元，且IDE业务付费用户数累计数分别不低于2.5/15/25万人；目标B为2025年-2027年IDE业务营业收入分别不低于1.31/2.25/3.8亿元，或IDE业务考核利润分别不低于0.59/1.13/2.28亿元，且IDE业务付费用户数累计数分别不低于1.75/10.5/17.5万人。

　　高伟达：5月7日，公司发布公告称，持股5%以上股东银联科技有限公司于2025年4月28日至5月6日期间通过集中竞价方式累计减持公司股份440万股，占总股本的0.9916%，减持均价为14.05元/股；本次减持后，银联科技持股比例从8.36%降至7.37%，减持计划已实施完毕。

　　本周观点

　　华为根技术持续发展，在AI算力、操作系统等底层基础软硬件领域打造国内科技产业坚实底座。操作系统领域，“纯血鸿蒙”及相关生态持续丰富，PC有望成为下一个“主战场”，鸿蒙作为国产终端设备的基础软件底座有望发挥更关键作用，引领国产操作系统行业加速发展。AI算力领域，国内处于AI快速发展阶段，算力建设成为国内新的重要内需，国内算力建设或是最确定主线之一，昇腾凭借其技术、生态等优势，有望成为国产算力的“主力军”。建议重点关注：

　　鸿蒙：软通动力、中国软件国际、梦网科技、新大陆、拓维信息、诚迈科技、麒麟信安、东方中科、捷顺科技、狄耐克等公司。

　　昇腾：1）昇腾一体机与服务器产业链：科大讯飞、软通动力、中国长城、神州数码、慧博云通、拓维信息、高新发展、烽火通信等；2）AI算力液冷：高澜股份、英维克等。

　　风险提示

　　技术发展不及预期；行业竞争加剧。

点击复制链接查看完整PDF研报

民生证券 吕伟,郭新宇