电子行业周报：苹果第二财季收入增长5%

　　投资要点：

　　鸿海4月营收创新高。富士康母公司鸿海发布公告，今年4月营收6414亿元新台币，同比增长25.54%，为历年同期最高。今年前4个月，鸿海营收为22835亿元新台币，同比增24.58%，同样为历年同期最高。

　　苹果第二财季收入增长5%。苹果公司5月2日发布2025财年第2财季（截至3月29日）的财报业绩，该季度营收为954亿美元，同比增长5%，稀释每股收益为1.65美元，同比增长8%。

　　回顾本周行情（5月1日-5月7日），本周上证综指上涨1.94%，沪深300指数上涨1.62%。电子行业表现强于大市。申万一级电子指数上涨2.26%，跑赢上证综指0.32个百分点，跑赢沪深300指数0.64个百分点。电子在申万一级行业排名第十四。行业估值方面，本周PE估值下降至51.17倍左右。

　　行业数据：一季度全球手机出货3.05亿台，同比增长1.53%。中国2月智能手机出货量1860万台，同比增长32.5%。3月，全球半导体销售额559亿美元，同比增长18.8%。3月，日本半导体设备出货量同比增长18.25%。

　　行业动态：鸿海4月营收创新高；MetaQuest系列头显销量下滑；一季度规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.5%；苹果第二财季收入增长5%。

　　公司动态：北方华创：一季度归母净利润同比增长40.31%。

　　投资建议：下游手机销售量增速放缓，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。但半导体晶圆厂的投资主要由政府拉动，下游周期对晶圆厂投资的影响较小。同时国产设备和材料在总投资中的占比依然较低，市场份额的提升有望推动相关上市公司业绩继续增长，建议保持关注。

　　风险提示：宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。

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中山证券 葛淼