半导体与半导体生产设备行业周报、月报：台积电亚利桑那州厂新获AMD订单，国内主要晶圆厂25Q2业绩展望谨慎

　　报告要点：

　　本周（2025.4.28-2025.5.11）市场回顾

　　1）海外AI芯片指数上涨6.1%。特朗普政府计划撤销并修改拜登时期限制先进人工智能芯片出口的一项规定，美国AI芯片公司股价迎来较大幅度上涨。2）国内AI芯片指数较为稳定。美国宣布放松AI芯片出口限制前，国内A股芯片公司股价整体呈上涨趋势，但随后受美国放开限制影响，对国内A股公司股价造成一定影响。3）英伟达映射指数上涨4.0%。美国拟放开AI芯片出口限制，英伟达出货预期增强，带动相关产业链公司股价整体上涨。4）服务器ODM指数本周上涨8.5%。科技公司AI基建持续推动，AI服务器需求预期持续增强，服务器ODM厂受益指数持续回暖。5）存储芯片指数上涨3.3%。中美贸易摩擦提振中国国产存储芯片需求，带动大部分存储公司整体股价行情修复，但成分股表现分化较大。6）功率半导体指数上涨1.4%；国元A股果链指数上涨2.2%，国元港股果链指数下跌2.4%。

　　行业数据

　　1）中芯国际发布25Q1季报，销售额同比增加28.4%，毛利率环比持平，产能利用率提升至89.6%。公司预计25Q2收入环比下滑4%-6%，毛利率位于18%-20%之间。2）华虹半导体发布25Q1季报，销售额同比增加17.6%，毛利率9.2%，同比提升2.8pct。公司预计25Q2销售额5.5亿-5.7亿美元之间，毛利率在7%-9%之间。3）目前OLED监视器出货高速成长，25Q1约为50.7万台，年增175%。4）25Q1中国智能手机出货量同比增加9%，实现连续5个季度保持增长。华为以20%市占率位居榜首，小米（19%）、OPPO（16%）、VIVO（15%）紧随其后。

　　重大事件

　　1）三星将于5月12日推出薄手机Galaxy S25Edge，将抢先苹果进入超薄手机市场。2）AMD将原本交给三星代工的EPYC服务器，转至台积电美国亚利桑那州新厂以4奈米生产。3）英特尔已经与微软签订了一份大规模半导体代工合同，将采用Intel18A工艺。4）台积电位于亚利桑那州的4nm晶圆厂已经开始为苹果生产iPad和AppleWatch处理器。同时，苹果还将采购美国本土生产的iPhone屏幕玻璃。

　　风险提示

　　上行风险：中美贸易摩擦趋缓；半导体产业AI相关应用领域增速加快；苹果加速中国AI进展等。

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国元证券 彭琦,沈晓涵