统计局2024年1-12月房地产数据点评：销售量价和到位资金持续好转，开发投资和新开工仍在低位

　　事项：

　　统计局公布2024年房地产投资和销售数据。2024全年，房地产开发投资100280亿元，同比-10.6%；房屋新开工面积73893万㎡，同比-23.0%；房屋竣工面积73743万㎡，同比-27.7%；新建商品房销售面积97385万㎡，同比-12.9%；新建商品房销售额96750亿元，同比-17.1%；房企到位资金107761亿元，同比-17.0%。

　　国信地产观点：1）12月单月销售保持同比正增长，需求端利好政策效果略有减弱。2）12月房价跌幅继续收窄，一线城市房价环比保持为正，二线城市新房也环比止跌。3）开发投资降幅持续扩大，到位资金累计降幅收窄。4）开竣工单月同比波动较大，12月降幅均收窄，但累计同比并未改善。5）投资建议：024全年，房地产基本面继续下行。虽然10月以来销售量价持续好转，有效改善对房企到位资金的拖累，但开发投资和新开工仍然处于低位，且12月需求端利好政策效果略有减弱。后续地产板块的行情演绎将取决于存量土地回收和城中村改造扩围等政策的落地进度及楼市量价修复的持续性。个股端持续推荐华润置地、中国海外发展、中国海外宏洋集团、贝壳-W。6）风险提示：政策落地效果及后续推出强度不及预期；外部环境变化等致行业基本面超预期下行；房企信用风险事件超预期冲击。

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国信证券 任鹤,王粤雷,王静