医药行业日报：ICON一季度业绩同比下滑，管理层下调全年业绩指引
报告摘要
行业事件
5月2日，ICON发布2025年一季报，2025年第一季度公司实现营业收入20.01亿美元，同比下降4.26%，净利润为1.54亿美元，同比下降17.76%。
财务表现
2025年第一季度，公司收入为20.01亿美元，同比下降4.26%。经调整EBDTA为3.91亿美元，占收入的19.5%。
经调整毛利率为28.2%，较去年同期减少1.7个百分点。
2025年第一季度，公司自由现金流总计2.39亿美元，净债务为29亿美元。
2025年第一季度，公司回购了2.5亿美元的股票，并计划继续进行回购和战略并购。
业绩指引
公司下调2025年全年业绩指引，预计2025年实现营业收入77.50-81.50亿美元，同比变动-6.4%至-1.6%，此前指引为预计实现收入80.50-86.50亿美元，同比变动-2.8%至+4.4%。
预计2025年经调整EPS为12.75-14.25美元/股，同比变动-8.9%至+1.8%。
由于客户态度更加谨慎以及订单的重新安排，公司预计2025年订单量将持续波动，订单取消率持续上升。
2025年业绩指引的变化反映了上述挑战以及新冠收入的减少。
总结展望
2025年的市场环境充满机遇和挑战，部分订单取消和推迟，公司下调了2025年业绩指引。
公司将会对内提升运营效率、对外进行战略投资（特别是AI工具根据和实验室服务等方面）。
在强有力的合作伙伴和持续的成本管理的支持下，公司对长期发展依旧持有谨慎乐观的态度。
风险提示：新药研发及上市不及预期；市场竞争加剧风险等。
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