消费电子：4月将发布Switch2，磁吸为Joy-Con新变量

　　投资要点

　　任天堂正式放出Switch2的首个预告片，宣布Switch2新主机将于4月2日正式发布。主机可兼容游玩Switch游戏，数字版和实体版均支持向下兼容，更大的屏幕，磁吸手柄，双C口，Joy-Con支持鼠标功能。

　　Joy-Con安装方式由滑轨变磁吸，增加多个按键及功能。根据预告片，相比于前代机型，NintendoSwitch2整体增大一圈，机身采用磨砂材质，首发为黑色版本，屏幕更大，Joy-Con手柄采用磁吸式设计，颜色区分放在摇杆底部和磁吸位置，背部带有可调角度的支架，机身顶部还增加额外的USB-C接口，可兼容原有卡带。细节方面：（1）屏幕：预告中并没有明确屏幕具体尺寸（引用果壳公众号消息，Switch2将拥有8英寸的LCD显示屏）。在预告中展示的游戏画面中，Switch2有着和Switch一代普通版/续航版一样的大边框。（2）Joy-Con：Switch2的新版手柄外观大体与原本的Joy-Con相似，滑轨安装改为磁吸安装，并且增加了多个按键和功能；Joy-Con摇杆下方有一块凸起的垫片，并且采用彩色设计（引用果壳公众号消息，Joy-Con或采用霍尔摇杆，从而杜绝被诟病已久的摇杆漂移问题）；左右Joy-Con下方均拥有一个透明小窗，或沿用初代Joy-Con的红外传感器功能，将原本只有右Joy-Con拥有的红外传感器加装到左右两只上；Joy-Con肩键和扳机键的内侧增加一个类似背键的按键，根据官网演示视频，该按键或是拔下磁吸Joy-Con开关；Joy-Con内侧中央有一个圆孔，或搭载光学传感器，可配合腕带让Joy-Con2作为鼠标使用。（3）参数：根据Expreview信息，Switch2所搭载SoC或属于英伟达定制的T239，CPU部分为8个Cortex-A78内核，GPU部分的CUDA核心数量可能多达1536个，基于Ampere架构；内存或使用美光制造的LPDDR5X-7500，双通道设计，容量为12GB；提供256GB的存储空间，或为铠侠负责制造的UFS3.1闪存，数据传输速度为2100MB/s。

　　致尚科技拥有游戏手柄转接件以及游戏组件磁吸相关专利，或仍为Joy-Con相关部件供应商。根据天眼查披露，致尚科技实用新型（公开号CN218485143U）名为游戏手柄转接件以及游戏组件。该实用新型公开了一种游戏手柄转接件以及包括上述游戏手柄转接件的游戏组件。游戏手柄转接件用于连接游戏主机和磁吸游戏手柄，包括：主机电连接件、手柄电连接件、具有相对的主机连接端和手柄连接端的壳体以及设置在所述壳体内的第一磁吸件；主机连接端用于与游戏主机滑动连接，手柄连接端用于通过第一磁吸件与磁吸游戏手柄磁吸连接。这种游戏手柄转接件的主机连接端与游戏主机滑动连接，手柄连接端与磁吸游戏手柄磁吸连接，使得游戏主机可以通过安装这种游戏手柄转接件实现与磁吸游戏手柄的磁吸连接。根据公司2023年年报披露，公司2023年研发投入项目中包含磁吸游戏手柄器件组件的智能连接器关键技术，该项目主要应用于游戏手柄连接，丰富产品功能，提升产品使用体验。公司为Switch一代产品中Joy-Con相关零部件核心供应商，公司2017年开始为日本知名企业N公司提供滑轨产品生产技术方案，并顺利通过其产品认证，滑轨产品分为公端和母端，分别位于手柄与主机，起到结构连接、电路及信号传输作用。产品可根据使用者需求进行拆卸及组装，变换手柄形态，满足多种场景需求。

　　投资建议：目前，游戏主机已进入行业成熟期，市场也逐渐集中，主要产品市场已被任天堂、索尼和微软等三家垄断。而Switch作为任天堂近年来销量最火爆的游戏设备，自2017年问世以来，其销售量高速增长，根据任天堂数据，截至2024年9月末Switch累计销量已经超1.46亿台，Switch2代发布销量或复制一代产品，关注进入相关产品供应链或有相关技术储备厂商。如：致尚科技（Joy-Con手柄连接）、中京电子（子公司元盛电子为Switch提供FPC产品）、工业富联（富士康为任天堂代工厂）、智新电子（电子连接器线缆组件）、智动力（子公司阿特斯可提供满足任天堂游戏机复合板材结构件需求）、吉比特（2023年末持Rayark股份7.46%，Rayark为雷亚游戏母公司，雷亚游戏多款产品在任天堂Switch平台发售）等。

　　风险提示：Switch2发布/销量不及预期；更新硬件/游戏不及预期；内容生态建设不及预期风险；下游需求不及预期风险。

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华金证券 孙远峰,王海维