社会服务行业行业月报：6月投资前瞻-端午短途出游占主导，入境游保持火热

　　核心观点

　　事件：本月SW社服行业涨跌幅为-0.86%，其中，专业服务（-0.4%），酒店餐饮（-0.5%），教育（-1.6%），旅游及景区（-1.6%）

　　行业重要动态及新闻：1）霸王茶姬一季报业绩超预期，实现总净收入34亿元/同比+35.4%；2）北京、武汉、广州等地持续推进免税政策优化和免税店试点建设。

　　端午节假期动态跟踪：

　　端午叠加六一，短途亲子游为假期出行主力。据交通运输部数据，端午期间，全社会跨区域人员流动量65370万人次/同比+2.5%，其中：铁路客运量4803万人次/同比+4.3%；公路人员流动量59732万人次/同比+2.4%，其中，高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量48689万人次/同比+2.5%；公路营业性客运量11043万人次/同比+2.4%；水路客运量273万人次/同比-6.8%；民航客运量563万人次/同比+1.7%。据文旅部测算，端午假期3天全国国内出游1.2亿人次/同比+5.7%，出游总花费427.3亿元/同比+5.9%。考虑到假期时长和双节叠加效应，本次假期出行半径较小，国内周边游为主要出行方式，出游人次增速较五一放缓属正常现象。

　　国内游出游消费增速领先出行人次增速，人均消费企稳。就已披露数据的省份来看，出游人次增势稳定，出游消费增速普遍高于出游人次增速，推动人均消费同比提升。北京市：全市招待游客821万人次/同比+5.4%，实现旅游总花费108亿元/同比+6.7%；重庆市：全市接待游客730万人次/同比+4.1，游客花费45亿元/同比+9.4%；浙江省：接待全域游客1651万人次/同比+8.3%，实现旅游收入161亿元/同比+10.1%；广东省：接待游客2321万人次/同比+20.6%，实现旅游收入114亿元/同比+25.6%；黑龙江省：接待游客683万人次/同比+6.8%，实现旅游收入44亿元/同比+7.9%；湖南省：全省累计客流1729万人次/同比+12.5%，游客人均天花费608元/同比+16.1%。

　　免签政策下入境游持续火热。据国家移民局统计，端午节期间日均出入境人次达197万/同比+2.7%，其中免签政策为入境游主要驱动因素，入境外国人中适用免签政策入境人次23.1万/同比+59.4%。据携程端午报告，端午期间入境游订单同比增长近90%，上海、北京、广州、成都等地为入境游热门目的地：各地文旅部数据显示，北京市入境游客和入境游客花费各同比+35.8%/+41.1%，成都市入境游客人次同比+34.3%。出境游方面，香港录得内地入境游客36万人次/同比+9.7%，热门目的地主要集中在3小时飞行圈内的日本、韩国、泰国等地。

　　风险提示：自然灾害及其他不可抗力的风险；消费力恢复不及预期的风险；宏观经济下行风险。

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