TMT行业周报（6月第1周）：海外算力与应用迎来新催化

　　行业观点：

　　周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（6/03-6/06）涨跌幅为：通信（5.27%）、电子（3.60%）、计算机（2.79%）、传媒（2.59%），TMT板块整体跑赢沪深300（0.88%）。TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为印制电路板（9.89%）、通信网络设备及器件（8.33%）、通信应用增值服务（6.62%），涨幅靠后的三级子行业分别为门户网站（0.46%）、教育出版（0.69%）、半导体材料（0.73%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为生益电子（39.78%）、瑞可达（23.94%）、华体科技（21.97%）；计算机周涨幅前三的标的分别为ST汇金（50.54%）、青云科技-U（38.27%）、中电兴发（32.72%）；传媒周涨幅前三的标的分别为国旅联合（21.46%）、歌华有线（16.39%）、湖北广电（15.49%）；通信周涨幅前三的标的为华脉科技（33.74%）、ST中嘉（33.33%）、太辰光（30.31%）。建议关注英伟达产业链估值修复。英伟达将于6月11-6月12日在巴黎召开GTC大会，期间公司CEO黄仁勋将于6月11日发表主题演讲。根据公司官网展示，本次演讲内容预计将围绕主权AI、AI工厂、Agentic AI、量子计算、机器人及AI平台生态等内容展开。黄仁勋在一季报交流会中强调：当前B系列芯片的需求强劲，供给端的产能限制逐步放开，预计二季度B系列的收入增长将有效对冲因H20出口限制所导致80亿美元收入损失。我们认为B系列的顺利出货将拉动国内英伟达服务器相关产业链需求，建议关注PCB、光模块、铜缆及服务器电源等相关上市公司。

　　ChatGPT更新支持MCP协议及会议记录模式，加深融入企业工作流。MCP方面，基于核心功能Deep Research（深度研究），ChatGPT现可连接Github、SharePoint、Gmail、Dropbox、Outlook等常用工具，实现跨平台数据整合、搜索和推理。用户还可将企业自研工具、私有数据库集成进ChatGPT认知系统，打造定制化“企业大脑”。此外，ChatGPT引入会议记录模式，通过自动录音和转录功能，将会议中的语音内容实时转换为文字，并生成结构化的会议记录。我们认为ChatGPT逐步被打造成为集多项功能于一体的智能化协作平台，产品迭代路径对国内AI Agent工具具有借鉴意义，建议关注后续字节跳动、DeepSeek等平台的Agent产品更新。

　　风险提示：AI应用不及预期。

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世纪证券 李时樟,罗晴