机械行业周报：12月叉车内销同比转正，出口增幅继续维持较高水平

　　报告摘要

　　行情回顾

　　本期（1月13日-1月17日），沪深300上涨2.1%，机械板块上涨5.7%，在所有一级行业中排名5。细分行业看，纺织服装机械涨幅最大，上涨13.4%；铁路交通设备涨幅最小，上涨1.9%。

　　本周观点

　　12月叉车内销同比转正，出口增幅继续维持较高水平。

　　根据工程机械工业协会数据，2024年12月叉车销量111329台，同比增长11.7%，其中国内销量67283台，同比增长9.71%，出口销量44046台，同比增长14.9%。1）国内方面，12月叉车同环比均增长，显现企稳迹象，国内自8月以来连续四个月同比负增长，12月同比转正9.71%，且环比增长10.76%、好于往年同期，我们认为，叉车广泛运用于制造业、物流、港口等行业，随着国家设备更新政策的推进以及系列经济刺激政策出台，叉车内需有望复苏。2）出口方面，月度同比增幅仍然维持较高水平，目前国内头部叉车厂商十分重视海外市场，持续加强海外营销和售后服务网络建设，且海外市场规模相较国内更大，随着叉车锂电化率持续提升，国内厂商受益锂电产业链先发优势，在成本管控、交付速度、服务售后上均有显著竞争力，有望弯道超车、抢占更多海外份额，同时锂电产品价格、毛利情况会更好一些，头部厂商有望凭借锂电化、国际化优势提升整体盈利能力。

　　投资建议：叉车内需显现企稳迹象，出口继续保持较高增速，建议关注安徽合力、杭叉集团等。

　　风险提示

　　宏观经济波动，外部需求波动。

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太平洋 崔文娟,张凤琳