爱建智能制造周报：存储厂景气延续，重视清洗设备需求

　　投资要点：

　　本周（2025/6/2-2025/6/6）沪深300指数+0.88%，其中机械设备板块+0.93%，申万一级行业排名19/31位。机械设备子板块中，激光设备表现最佳，涨幅为+5.03%。

　　人形机器人：产业链景气度前移，核心零部件企业率先受益。市场此前预计人形机器人零部件放量于2026年后，而核心供应链企业已开始实现业绩兑现：1）台积电人形机器人场景的先进芯片订单已对营收产生贡献；2）哈默纳科5月中旬新客户量产项目询价成型，预计26H2落地。头部机器人客户加速产品落地，产业链业绩兑现有望提速。

　　半导体设备：我们再次强调清洗设备企业受益于国产存储厂承接海外成熟制程产能转移的强逻辑。1）产业层面，三星、美光、SK海力士等国际存储厂商大幅削减成熟制程产能，国内IDM与代工厂加速扩产以填补供给缺口；2）AI与汽车电子持续拉动对DDR3、eMMC、NORFlash等成熟工艺存储产品需求，价格企稳反弹，进入“量价齐升”新周期；3）国内清洗设备头部企业盛美上海近期定增44.8亿元加速清洗设备迭代，精准匹配存储扩产与先进封装升级需求，市场份额与盈利能力有望持续提升，建议重点关注。

　　可控核聚变：主流核聚变项目建设节奏加快。根据我们对中科院等离子体物理研究所招投标数据统计，25年5月至今共24项招标项目，16项中标项目。近七日（0531-0606）新增招标项目4项，其中磁体及附属系统1项，第一壁2项；新增中标项目4项，其中3项为磁体及附属系统。随着聚变技术从实验室走向工程应用，超导、热控、高温材料及等离子体测控等关键技术需求持续释放，产业链活跃度有望提升。

　　新能源设备：固态电池技术有望在2026年迎来规模化装车，设备端有望率先受益。1）产业技术规范逐渐明确。中国汽车工程学会首次明确“全固态电池”判定标准；2）头部车企加速固态电池实车测试，中试及量产线建设同步提速；3）中国国际固态电池科技大会召开在即，推动固态技术交流与资源整合。三重催化共振加速产业化落地，制膜、叠片、烧结等核心制程设备有望率先兑现订单，设备厂商迎来中长期布局窗口。

　　投资建议：

　　1）人形机器人产业进入“技术实用化+场景催化”的双驱动阶段，建议关注：①执行末端升级链条，【拓普集团】【兆威机电】；②动作捕捉正从辅助工具向机器人泛化核心设施演进，建议关注【凌云光】软硬件动捕方案提供商。

　　2）存储成熟制程产能承接、叠加技术升级驱动清洗设备需求增长，把握“低估值+高业绩弹性”投资机会：【盛美上海】【至纯科技】【北方华创】等。

　　风险提示：国际贸易摩擦风险、宏观环境波动风险、新技术投产不达预期。

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爱建证券 王凯