人形机器人产业周报：湖北省人形机器人产投基金登记成立，Figure发布物流分拣应用视频

　　报告要点：

　　周度行情回顾

　　2025年6月1日至6月6日，人形机器人概念指数上涨2.33%，相较沪深300指数跑赢1.45pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨34.13%，相较沪深300指数跑赢32.72pct。

　　A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，超捷股份周涨幅最大（+28.42%），光启技术周跌幅最大（-10.32%）。

　　周度热点回顾

　　政策端，湖北省委书记王忠林调研人形机器人产业发展并为湖北人形机器人创新中心、产业联盟揭牌，强调要全力推动人形机器人产业高质量发展，加快培育壮大新质生产力；广东省人工智能与机器人产业联盟成立，标志着产业链整合和技术攻关进入加速阶段；湖北省人形机器人产业投资基金合伙企业成立，出资额50亿元，由武汉光谷产业投资有限公司等共同出资。

　　产品技术方面，亚马逊采用DeepSeek和阿里通义千问等开源大语言模型进行机器人操控，并准备测试人形机器人用于递送包裹；灵巧智能发布三款灵巧手产品助力人形机器人发展；人形机器人企业订单爆发，宇树科技前5个月中标项目接近2024年总量，乐聚机器人一季度订单增长200%，松延动力N2机器人订单突破2000台；台积电CEO表示人形机器人订单强劲，已对公司收入产生重大贡献。

　　投融资方面，精锻科技拟5000万元参股武汉格蓝若智能机器人公司A轮融资，持股10%。

　　重点公司公告显示，科大讯飞机器人超脑平台覆盖国内90%智能机器人厂商；龙溪股份人形机器人领域配套产品关节轴承仍处于研制或小批送样试验阶段；信捷电气空心杯电机样机已开发完成正在对接测试事宜，无框力矩电机及配套驱动正在加速开发。

　　周观点

　　Figure创始人兼首席执行官布雷特·阿德科克(Brett Adcock)在社交平台更新人形机器人最新视频。视频中，一台Figure人形机器人熟练地进行快递分拣，其通过整理快递，并将条形码朝下以方便扫描仪识别，操作完全由端到端通用控制模型Helix自主驱动，此外Figure还具备处理不规则包裹的能力。此前Figure还宣布旗下机器人在宝马生产线完成连续20小时轮班任务，Figure目前在物流以及汽车等代表性行业已经达成初步替代，工业替代进展符合预期。我们认为Figure产业链值得关注，建议关注：银轮股份、领益智造、长盈精密。

　　风险提示

　　人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；全球宏观经济波动风险。

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国元证券 龚斯闻,冯健然