交通运输：公路和港口高股息，并购和平台公司高增长

　　高股息：配置看公路，投资看港口

　　国内利率下降，利好高股息的高速公路、港口、铁路等公司。公路公司盈利稳定、股息率较高，配置价值较高。港口永续经营、吞吐量持续增长，投资价值较高。推荐粤高速A、中原高速、青岛港、唐山港，关注山东高速、宁沪高速、四川成渝、招商港口、大秦铁路等。

　　并购：大宗供应链和公路潜力较大

　　交运主要板块增速放缓，并购或是增长来源。政策鼓励并购，低利率和低估值有助于并购。公路和大宗供应链板块历来并购较多，未来并购潜力较大。推荐物产中大、中原高速。

　　新能源和无人运输，平台公司受益

　　新能源汽车和无人驾驶降低成本，但是公路运输低门槛，成本下降或导致运价下跌，拥有定价权的网约车、数字货运平台或将受益。推荐满帮集团，关注滴滴出行、顺丰同城、小马智行等。

　　风险提示：中国经济增速下滑，美国加征关税，原油价格大幅上涨，物流降费政策

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天风证券 陈金海