半导体行业双周报：WSTS预测2025年全球半导体市场规模同比增长11.2%

　　投资要点：

　　半导体行业指数近两周涨跌幅：截至2025年6月12日，半导体行业指数近两周（2025/05/30-2025/06/12）累计下跌1.43%，跑输沪深300指数2.30个百分点；2025年以来申万半导体行业指数累计下跌1.43%，跑输沪深300指数0.35个百分点。

　　细分板块涨跌幅：截至2025年6月12日，申万半导体板块各细分指数近两周大多下跌，涨跌幅从高到低依次为：SW数字芯片设计（0.14%）＞SW半导体材料（-1.40%）＞SW集成电路封测（-1.59%）＞SW分立器件（-1.71%）＞SW模拟芯片设计（-2.41%）＞SW半导体设备（-4.21%）。

　　行业新闻与公司动态：（1）WSTS：2025年全球半导体市场规模达7009亿美元，同比增长11.2%；（2）Canalys：预计2025年AI手机渗透率将达到34%；（3）海关总署：前5个月集成电路出口额5264亿元，同比增长18.9%；（4）华为发布Pura80系列手机，6499元起售；（5）Arm官方认证：玄戒O1芯片由小米自主研发；（6）集邦咨询：2025年全球晶圆代工产业将增长19.1%；（7）路维光电：公司二季度生产接近满载，将进一步布局14nm半导体掩膜版研发。

　　周报观点：2025年以来外围扰动因素较大，市场噪音较多，对投资产生一定干扰。2025年一季度，受益人工智能持续推进、“国补”推动终端消费需求回暖以及设备、材料等环节自主可控加速推进，半导体板块经营业绩实现同比增长。展望2025年下半年，我们继续看好自主可控与人工智能两条主线。自主可控方面，虽然近年来我国半导体设备、材料国产替代取得一定进展，但在光刻、检测量测、离子注入等环节国产化率仍然偏低，重点把握相关领域设备、材料的国产替代机遇；此外，国际贸易新形势下国产模拟芯片导入、验证进程有望加速，关注工业、汽车等附加值高、国产化率低的细分领域；人工智能方面，以DeepSeek为代表的国产大模型引领模型平权，腾讯、阿里等云厂商资本开支同比提升，但海外英伟达H20等芯片断供加剧国内算力紧张，短期可能导致部分AI项目进展受阻，关注国产芯片的中长期替代进程；AI终端方面，Ray-Ban Meta引领AI智能眼镜热潮，而豆包视频模型上线有望加速终端的推广与渗透，预计智能眼镜渗透率有望快速提升，关注SOC、存储等成本占比较高的电子零部件。

　　风险提示：终端需求不及预期、国产替代不及预期、价格竞争加剧等。

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东莞证券 刘梦麟,陈伟光