北交所市场复盘：当周北交所全部A 股日均成交额达326.0 亿元，环比上涨31.3%。北证50 收跌3.1%，当周日均换手率达3.7%。

    　　北交所行情复盘：1）分行业看：石油化工（+37.8%）、交通运输（+18.9%）、纺织服饰（+13.8%）为涨幅前三大行业；美容护理（-7.9%）、食品饮料（-4.6%）、通信（-2.9%）为跌幅前三大行业。2）分个股看：当周涨幅前五大个股分别为：九菱科技（55.0%）、路桥信息（40.4%）、科力股份（37.8%）、同心传动（35.3%）、奔朗新材（33.2%）；跌幅前五大个股分别为：长虹能源（-31.3%）、派诺科技（-26.5%）、康农种业（-26.2%）、众诚科技（-14.3%）、并行科技（-12.6%）。

    　　重点新闻及政策：1）国家发改委召开科技型民企座谈会：6 月10 日，国家发改委召开科技型民营企业座谈会，听取“十五五”规划意见建议。2）中办、国办印发《关于深入推进深圳综合改革试点 深化改革创新扩大开放的意见》。3）中办、国办《允许在港交所上市的粤港澳大湾区企业按政策规定在深交所上市》。4）广信科技新股申购开放：6 月17 日开放申购北交所新股广信科技，申购代码为920037，发行价为10 元/股，发行市盈率为7.59倍，参考行业市盈率为20.46 倍。此次发行总量为2000 万股，包含网上发行数量为1600 万股。

    　　投资建议：当周北交所政策端延续积极态势，核心聚焦于制度创新与中长期资金引入。北交所宣布将于6 月30 日正式发布“北证专精特新指数”，覆盖50 家研发强度超5.6%、营收和净利润增速稳定的“小巨人”企业，旨在强化市场分层投资逻辑并吸引被动资金配置。该指数样本集中于生物医药、高端装备、新材料等战略领域，其推出标志着北交所服务创新型中小企业的定位深化，未来或将催生主题基金产品，带来数十亿元增量资金。此外，证监会联合多部门推动“新三板-北交所转板通道”扩容，叠加“小额快速”重组机制落地，进一步优化市场流动性结构和产业链整合效率。短期市场受外部风险（中东地缘冲突引发避险情绪）与内部估值分化影响波动加剧，建议机构投资者：1）布局政策受益主线，重点关注专精特新指数潜在成分股及研发强度领先的“小巨人”企业；2）优化仓位结构，优先配置估值合理且受益于流动性提升的板块，规避短期涨幅过高、业绩承压的题材股；3）关注扩容及国有资本向硬科技倾斜的政策红利，挖掘半导体、AI+等战略领域的跨市场套利机会。中长期看，北交所流动性改善与制度创新将逐步兑现，建议重点关注估值合理、高成长性、稀缺性强的“小巨人”作为中线标的。

    　　风险提示：政策监管风险，北交所政策不及预期，行业竞争加剧风险