资金流动性：1）资金供给端收缩，主要压力来自股票ETF资金净流出，ETF资金情绪低点，杠杆资金维持较高净流入强度；2）资金需求端南向资金仍在持续周频百亿以上净流入，过去四周累计净流入超700亿。

    交易拥挤度：以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标来看，医疗服务热度高位上行、分位至92%，军工热度分位-14pct下降显著至77%，其余行业传媒+19pct、保险-21pct热度分位正负向变化分别最大。