电子行业周度点评报告：火山引擎加速AI商业化，关注算力基础设施、端侧智能硬件及AI应用三大赛道

　　全行业：本周（2025.06.09-2025.06.13）上证指数下跌0.25%，深证成指下跌0.6%，沪深300指数下跌0.25%，申万电子版块下跌1.92%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为27/31。板块个股涨幅前五名分别为：旭光电子、*ST宇顺、*ST东晶、中颖电子、隆利科技；跌幅前五名分别为：纳芯微、华体科技、国科微、凯德石英、福立旺。

　　电子行业：本周（2025.06.09-2025.06.13）电子行业整体表现疲软，多数细分领域呈现下跌态势，仅有个别子行业逆势上涨。二级行业中半导体板块3.34%领跌，其下分板块中模拟芯片设计以5.18%的跌幅领跌，半导体设备和数字芯片设计分别下跌3.96%和3.25%，显示出芯片行业面临较大压力。元件板块表现相对亮眼，整体上涨0.93%，特别是印制电路板子行业上涨1.97%，但被动元件仍下跌2.12%。光学光电子板块整体下跌1.62%，面板和LED子行业均下跌1.5%，光学元件跌幅更大达到2.02%。消费电子板块微跌0.37%，内部呈现分化态势，品牌消费电子逆势上涨3.48%，而消费电子零部件及组装则下跌0.89%。电子化学品板块整体下跌1.86%，表现较为低迷。其他电子板块成为本周表现最好的领域，整体上涨1.21%，展现出一定的抗跌性。

　　行业要闻

　　东方电热与小米下属公司上海织识签署战略合作协议，积极研发机器人电子皮肤

　　天岳先进荣获全球半导体材料金奖，中国碳化硅技术历史性突破

　　重大整合落地，海光信息合并中科曙光，瞄准高端芯片市场

　　大基金减持华虹半导体

　　康佳集团终止收购宏晶微电子

　　公司动态：

　　国科微：2024年度权益分派实施的公告

　　新亚电子：2024年度权益分派实施的公告

　　生益电子：调整2024年限制性股票激励计划授予价格的公告

　　莱尔科技：2024年年度权益分派实施公告

　　圣邦股份：2024年年度权益分派实施公告

　　投资建议：我们观察到，火山引擎在2025年春季FORCE原动力大会上集中展示了AI大模型、Agent及云原生技术三大领域的突破性进展，这将为整个产业链创造显著的投资机遇。值得关注的是，公司计划2025年在AI领域投入1600亿元人民币，其中900亿元将用于GPU相关的AI基础设施建设，同时斥资70亿美元用于采购英伟达芯片及自主研发ASIC芯片，以大幅提升算力支撑能力。我们预计，这一战略布局将直接带动算力基础设施、端侧智能硬件及AI应用三大产业链环节的快速发展，建议投资者重点关注。

　　风险提示：下游需求不及预期、产品创新迟滞、应用场景受限、AI商业化进度缓慢、数据隐私与安全问题。

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金元证券 王炤杰