计算机2025年6月研究观点：科技自立自强与AI仍将是计算机板块“主旋律”

　　本报告导读：

　　在美国对我国科技行业不断打压背景下，持续强调科技自立自强与AI。

　　投资要点：

　　投资建议：此次EDA“断供”事件说明美国对我国的科技打压仍在持续进行，我们持续强调之前的观点，即“科技自立自强已经成为目前我国科技的主旋律”，而从AI的发展来看，我国AI研发能力和应用落地能力均达到世界先进水平，未来对计算机板块促进作用或持续加大。我们持续看好计算机板块，相关标的：华大九天、达梦数据金山办公、新大陆、通行宝、赛意信息、日联科技、合合信息。

　　“EDA三巨头”或将对中国部分客户“断供”。根据钛媒体APP官方百家号，5月29日，Synopsys表示收到了美国商务部BIS一封信，通知Synopsys与中国有关的新出口限制。与此同时，Cadence表示5月23日收到美国商务部BIS通知，如果交易一方位于中国或是中国的“军事最终用户”，则出口、再出口或在国内转让电子设计自动化软件和技术需要获得许可证。尽管西门子EDA官方尚未发布相关公告，但似乎也已收到同样BIS通知，并向中国多个客户提交说明，对中国的EDA相关软件需求进行核验，部分软件也停止升级。我们认为，这些事件意味着对中国市场拥有重要意义的“EDA三巨头”的新产品或将对中国部分客户“断供”，但这或将加速国产EDA发展，对行业带来直接促进。

　　DeepSeek R1通过小升级接近顶尖模型位置。近日，DeepSeek R1模型已完成小版本升级，当前版本为DeepSeek-R1-0528。DeepSeek-R1-0528仍然使用2024年12月所发布的DeepSeek V3Base模型作为基座，但在后训练过程中投入了更多算力，显著提升了模型的思维深度与推理能力。更新后的R1模型在数学、编程与通用逻辑等多个基准测评中取得了当前国内所有模型中首屈一指的优异成绩，并且在整体表现上已接近其他国际顶尖模型，如o3与Gemini-2.5-Pro。相较于旧版R1，新版模型在复杂推理任务中的表现有了显著提升。我们认为，在基座模型不变的情况下，仅靠小升级就使得新版DeepSeek-R1达到与顶级模型（o3与Gemini-2.5-pro）接近的位置，再次说明我国大模型研发水平已经站稳世界头部位置，未来国产AI的发展值得期待。

　　豆包App升级支持视频聊天问答。近日，豆包App实时通话功能升级，支持视频聊天问答。本次升级基于视觉推理模型，支持联网搜索，工作、生活和学习遇到问题，用户可以随时和豆包视频对话。如果用户公园游玩不清楚花草知识，逛博物馆不认识各类文物，图书馆看书不知道哪本评分高，逛菜市场不熟悉搭配做法，都可以打开视频，问问豆包。将豆包app更新到最新版后，打开豆包对话框选择“打电话”按钮，点击右侧“视频通话”选项，即可开始和豆包视频对话。我们认为，豆包此次升级，将AI的应用延展至视频领域，打开了AI应用的全新空间。

　　风险提示：技术发展不及预期，公司业务拓展不及预期。

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海通国际 杨林,宋亮