银行5月金融数据点评：政府债支撑社融同比多增
5月全口径人民币贷款增量6200亿元，同比少增3300亿元，中美关税问题缓和，企业短期贷款改善，企业中长期贷款仍待改善。当月社融增量2.29万亿元，同比多增2247亿元；其中政府债新增1.46万亿元，同比多增2319亿元。社融存量规模增速8.7%，环比持平上月增速。新口径M1增速2.3%，环比上月回升0.8pct；M2增速7.9%，环比上月略降0.1pct。
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政府债靠前发力，社融同比多增
5月社融存量规模同比增长8.7%，较上月持平，社融增量2.29万亿元，同比多增2247亿元，高于万得一致预期2.05万亿元，主要支撑来自政府债，同比多增主要来自政府债及企业债。
5月政府债券净融资1.46万亿元，同比多增2319亿元。5月企业直接融资增加1648亿元，同比多增1252亿元。5月人民币贷款新增5923亿元，同比少增2274亿元。委托贷款和信托贷款合计同比多减208亿元：委托贷款略降166亿元，同比多减157亿元，信托贷款上升173亿元，同比多减51亿元，未贴现银票下降1163亿元，同比少减168亿元。
企业中长期信贷需求不足
5月人民币贷款新增6200亿元，同比少增3300亿元，企业短贷同比多增，居民中长期温和修复，信贷需求整体仍偏弱。
5月企业贷款新增5300亿元，同比少增2100亿元，短期、中长期贷款分别多增2300、少增1700亿元，票据贴现新增746亿元，同比少增2826亿元。5月居民信贷增加540亿元，同比少增217亿元，短期贷款减少208亿元，同比多减451亿元，中长期增加746亿元，同比多增232亿元。
M2增速回落，M1增速回升
5月M2、M1同比增长7.9%、2.3%，较上月下降0.1、上升0.8个百分点，M2-M1缩窄0.9个百分点至5.6%。去年4月，央行规范手工补息，为金融业“挤水分”，去年5月影响持续，形成低基数，本月M1增速环比回升。5月当月人民币存款增加2.18万亿元，同比多增5000亿元，信贷增速回落，对M2上拉作用减弱。
5月居民存款新增4700亿元，同比多增500亿，企业存款减少4176亿元，同比少减3824亿元，财政存款新增8800亿元，同比多增1167亿元，非银存款新增1.19万亿元，同比多增300亿元。
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