消费金融行业2024年信用回顾与2025年展望

　　摘要：2024年前三季度，我国消费增长偏弱，人均可支配收入及支出增速持续回落，消费信贷增速亦有所回落。监管政策方面，2024年3月国家金融监督管理总局修订发布了《消费金融公司管理办法》，对消费金融公司股东资质、风险和合规管理等方面提出了更严格的要求，未来消费金融公司准入门槛将显著提高，与股东的信用绑定程度将大幅加强，公司治理、风险管理和消费者权益保护等方面将持续规范，有助于行业合规、稳健运营及整体抗风险能力的提升。

　　2024年上半年，银行卡应偿信贷余额小幅下降，在银行“应核尽核”核销政策下，信用卡逾期半年以上未偿信贷比例小幅上升。消费金融公司2023年业务增速有所回升，其中个别获得股东大额增资的公司业务跨越式发展，对消费金融公司整体业务增速回升贡献度较高。从发债消费金融公司业务表现来看，2023年，受经济增速放缓影响，发债消费金融公司资产质量多承压；虽贷款定价持续下行，但在业务保持增长及成本相对稳定的情况下，盈利能力多小幅提升；通过股东增资或利润留存，资本充足度多小幅提升，但整体资本充足率仍处于偏低水平。

　　2025年，预计我国消费支持政策将进一步加力提效，居民消费预计仍将保持增长，但由于居民更加追求性价比及对未来收入预期的不确定性较高，整体消费信贷增长或将承压。预计我国经济增长仍将面临一定压力，在业务增长承压、贷款利率持续压降、信用及合规成本面临上升压力的情况下，消费金融行业盈利能力将面临较大挑战，业绩分化将更加明显。

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新世纪资信评估 熊荣萍,李萍,吴可奕