煤炭行业：钢厂和独立焦化厂炼焦煤库存量下降，焦炭、生铁和粗钢提产

　　中国炼焦煤、澳大利亚的主焦煤库价格、峰景矿硬焦煤普氏价格指数下跌。截至2025年6月16日，综合的中国炼焦煤价格指数报收1168.88元/吨，环比上月下跌84.69元/吨，跌幅为6.76%。截至6月13日，京唐港对来自澳大利亚的主焦煤库提含税价报收1200.00元/吨，环比上月下跌100.00元/吨，跌幅为7.69%；峰景矿硬焦煤普氏价格指数190.85美元/吨，环比下跌12.65美元/吨，跌幅为6.22%。

　　三港口合计炼焦煤库存量月环比上升。截至6月13日，三港口炼焦煤库存量共304.02万吨，环比上月上升3.43万吨，增幅为1.14%。

　　钢厂炼焦煤库存量环比上月下降。截至6月13日，247家钢厂炼焦煤库存量共773.98万吨，环比上月下降17.23万吨，降幅为2.18%。

　　230家独立焦化厂炼焦煤库存环比下降，库存平均可用天数环比下降。截至6月13日，230家独立焦化厂炼焦煤库存共669.53万吨，环比上月下降83.03万吨，降幅为11.03%，同比下降77.20万吨，降幅10.34%；230家独立焦化厂炼焦煤库存平均可用天数共9.70天，环比上月下降0.90天，降幅为8.49%，同比上升0.93天，增幅为8.97%。

　　全样本独立焦企的产能利用率环比上月下降，炼焦煤可用天数环比上月下降。截至6月13日，全样本独立焦企的产能利用率为73.96%，环比上月下降1.74个百分点，同比上升1.12个百分点；统计全样本独立焦企的炼焦煤平均可用天数为9.20天，环比上月下降0.70天，降幅为7.07%，同比下降1.20天，降幅为11.54%。

　　5月焦炭、生铁、粗钢月度环比提产。5月，焦炭月度产量达4237.60万吨，环比增长77.60万吨，增幅1.87%，同比增长141.50万吨，增幅为3.45%；生铁月度产量达7411.40万吨，环比上升153.10万吨，增幅2.11%，同比下降201.50万吨，降幅为2.65%；粗钢月度产量达8654.50万吨，环比增长52.60万吨，增幅为0.61%，同比下降631.40万吨，降幅6.80%。

　　结论：中国炼焦煤、澳大利亚的主焦煤库价格、峰景矿硬焦煤普氏价格指数下跌。三港口合计炼焦煤库存量月环比上升。全样本独立焦企的产能利用率环比上月下降，炼焦煤可用天数环比上月下降。5月焦炭、生铁、粗钢月度产量环比提升。

　　风险提示：行业面临有效需求不足，煤价下跌等不及预期的风险。

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东兴证券 莫文娟