机械设备：关于阅兵新域新质作战力量参阅点评-布局“深海科技”，态势感知是重点
投资要点：
事件：近日，由于9月3日天安门将举行盛大阅兵，将特别组织包括无人智能作战系统、水下作战装备、网络电子对抗力量以及高超声速武器等在内的新型作战力量参阅，市场对今年首提的“深海科技”战略关注度提升。
“深海科技”关注度有望提升，核心在于“资源安全、国防建设、蓝色经济”，其中态势感知建设是关键。今年政府工作报告中，首次提及“深海科技”，将其上升至战略高度。但在“安静型”潜艇时代，传统探潜手段在大洋环境中面临失聪，我国海域近年频现他国布设的智能侦察装置，“水下国门洞开”的安全困局亟待解决。当下，建立完整的、综合性的水下感知系统对于探潜、反潜尤为重要。
态势感知建设的难点和痛点在水声信号处理，是重中之重。随着“深海科技”推进，水下建设有望提速，我们认为态势感知能力建设是一切发展的基石，其中最核心的设备就是声呐，声呐设备主要由信号接收端和处理端组成，由于水声传播复杂多变、海洋环境噪声干扰严重、目标主动隐身以及海底杂波干扰，使得水下信号处理极其困难，成为主要壁垒，是重中之重。
建议关注态势感知能力建设方向，核心标的包括中国海防、集智股份、中科海讯。1）中国海防：公司业务涵盖水下信息获取/探测/通信/对抗/导航系统及设备等，子公司中原电子承接部分726所资产、海声科技承接部分715所资产、杰瑞兆新承接716所水下信息系统业务；2）集智股份：子公司杭州谛听智能科技有限公司与之江实验室合作，于2020年开始研发智能水声技术，2023年，完成“智能水声信号处理系统”的初代产品，2024年，谛听智能已承接了多个技术保障服务项目，并签订了多个技术服务商业合同，逐步迈入收获期；3）中科海讯：公司主要为客户提供信号处理平台、水声大数据与仿真训练系统、声纳系统、无人探测系统等产品，拥有声呐装备领域的核心技术，具备系统研发设计制造及配套装备设计制造能力、完善的产品技术研发体系、丰富的水声装备实践经验，具备提供各型声呐系统整体解决方案的能力。
风险提示：深海经济发展不及预期、技术研发不及预期、市场拓展进度不及预期
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