电子行业周报：我国可控核聚变再迎重磅投资，华为发布盘古大模型5.5

　　投资要点

　　上周回顾

　　6月23日-6月27日当周，申万一级行业整体处于涨跌分化态势。其中电子行业上涨4.61%，位列第7位。估值前三的行业为计算机、国防军工、电子，电子行业市盈率为52.20。

　　电子行业细分板块比较，6月23日-6月27日当周，电子行业细分板块涨跌呈分化态势。其中，集成电路封测板块涨幅最大，达到8.32%。估值方面，模拟芯片设计、LED、数字芯片设计板块估值水平位列前三，分立器件和半导体材料板块估值排名本周第四、五位。

　　可控核聚变领域再迎重磅投资

　　近期中油资本公告，拟出资6.55亿元，与中国石油天然气集团有限公司（以下简称“中国石油集团”）、中国石油天然气股份有限公司（以下简称“中国石油”）以自有资金按原有持股比例共同向参股公司昆仑资本进行增资，用于投资可控核聚变项目。公开资料显示，中国石油集团、中国石油、中油资本对昆仑资本的持股比例分别为51%、29%、20%，按股权比例推算，此次增资中国石油集团、中国石油、中油资本的对应额度分别为16.705亿元、9.495亿元、6.55亿元，合计32.75亿元。中油资本表示，本次增资用于战略性新兴产业布局，旨在充分挖掘能源与化工产业战略转型机遇，有利于优化业务布局、拓展成长空间，对公司未来经营发展将带来积极影响。我国可控核聚变领域再迎重磅投资，产业落地进度或有望提前。建议关注：联创光电、合锻智能、爱科赛博、四创电子、旭光电子、国光电气、永鼎股份、王子新材等。

　　华为发布盘古大模型5.5

　　在近期举行的华为开发者大会上，华为公司正式发布盘古大模型5.5，实现自然语言理解、计算机视觉、预测、多模态、科学计算基础模型的全面升级。其中在自然语言大模型方面，华为推出完全由国产算力训练而成的7180亿参数深度思考模型。该模型在知识推理、自然科学、数学等领域的全球大模型榜单上位居前列，标志着我国已具备用国产算力训练世界一流大模型的能力。建议关注国产算力链：寒武纪、海光信息、泰嘉股份、华丰科技、南亚新材、兴森科技、意华股份等。

　　风险提示

　　半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。

点击复制链接查看完整PDF研报

华鑫证券 吕卓阳