电力设备及新能源行业双周报：工信部召开光伏行业制造业企业座谈会

　　投资要点：

　　行情回顾：截至2025年7月3日，近两周申万电力设备行业上涨7.71%，跑赢沪深300指数4.46个百分点，在申万31个行业中排名第2名；申万电力设备行业本月上涨1.45%，跑赢沪深300指数0.64个百分点，在申万31个行业中排名第8名；申万电力设备板块年初至今上涨0.77%，跑输沪深300指数0.07个百分点，在申万31个行业中排名第21名。

　　截至2025年7月3日，近两周风电设备板块上涨5.30%，光伏设备板块上涨10.92%，电网设备板块上涨4.01%，电机板块上涨5.04%，电池板块上涨9.19%，其他电源设备板块上涨3.10%。

　　截至2025年7月3日，近两周涨幅前十的个股里，吉鑫科技、华盛锂电和德福科技三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达57.64%、55.83%和52.47%。截至2025年7月3日，近两周跌幅前十的个股里，国际实业、江苏华辰和华盛昌表现较弱，分别跌12.36%、8.76%和7.56%。

　　估值方面：根据iFinD，截至2025年7月3日，电力设备板块PE(TTM)为25.72倍。子板块方面，电机Ⅱ板块PE(TTM)为48.45倍，其他电源设备Ⅱ板块PE(TTM)为40.49倍，光伏设备板块PE(TTM)为17.86倍，风电设备板块PE(TTM)为33.48倍，电池板块PE(TTM)为26.18倍，电网设备板块PE(TTM)为24.22倍。

　　电力设备行业周观点：2025年7月3日，工信部召开第十五次制造业企业座谈会。会上，14家光伏行业企业及光伏行业协会负责人作交流发言，围绕企业生产经营、科技创新、市场竞争、行业生态建设等方面进行交流，介绍企业基本情况、面临的困难和问题，提出政策建议。会议强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于新型工业化的重要论述，坚决落实中央财经委第六次会议关于纵深推进全国统一大市场建设的决策部署，聚焦重点难点，依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，实现健康、可持续发展。国家部委加大宏观引导和行业治理，有利于强化标准引领和服务保障，推动光伏行业高质量发展，建议关注技术和规模领先的头部企业。

　　风险提示：电力行业政策风险；竞争加剧风险；技术和产品创新风险。

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东莞证券 刘兴文,苏治彬