军工：深度解析Palantir
Palantir是硅谷的一家软件公司，应用大数据、AI等技术服务于客户的海量数据处理、业务逻辑建模、执行操作流程等业务需求。截至2025年1月18日，公司市值1635亿美元，超过了雷神、波音、洛·马等一众美股军工巨头。
Palantir成立于2003年，由著名投资人和企业家彼得·蒂尔（Peter Thiel）、卡普（Alex Karp）和另外三位联合创始人一起创立。2005年，公司获得了美国中情局（CIA）风险投资部门In-Q-Tel的首轮投资，2005-2008年，CIA是公司的唯一大客户；2010年，摩根大通成为Palantir首位商业客户，公司业务实现向toB的拓展。2023年，Palantir公司收入22.25亿美元，其中政府业务贡献约55%的营收，商业业务贡献约45%的营收，并且首次实现盈利，归母净利润2.10亿美元。2024Q1-Q3，公司营收20.38亿美元，同比增长26%，毛利率基本稳定，实现净利润3.83亿美元。
Palantir核心产品包括四大平台，应用于政府、商业的多个行业。Palantir开发了Apollo、Gotham、Foundry和AIP四大平台，Apollo为底层技术平台；Gotham用于生成全球决策的操作系统，服务于政府和国防；Foundry是基于本体论的现代企业操作系统，在复杂环境中协调和自动化决策；AIP接入openAI等大语言模型，在应用中使用AI实现代理和自动化。公司在DPO时，其产品已经在36个行业应用，包括国防、医疗、能源、供应链、汽车、金融等。
接入人工智能是Palantir重要的技术和能力，AIP具有模块化、可互操作的特点，允许在任何开发环境中使用任何语言构建自定义应用程序，无代码构建者可以使用AIP的应用程序构建；Foundry依靠数据集成、数字孪生、动态调度、边缘人工智能等技术，方便客户便捷、迅速地部署、决策；Gotham的Titanium桌面客户端提供统一且安全的界面来访问所有平台功能，MetaConstellation与现有卫星网络集成，优化数百个轨道、地面和飞机传感器以及AI模型，协调数百颗卫星解决复杂问题。从专利技术上看，韩玲等《Palantir公司大数据专利技术路线及重点专利分析》检索了Palantir在全球公布的3874件专利，核心专利技术主要涉及物理G部和电学H部，绝大多数在G部，包括G06F17、G06F3、G06F16，旨在提升计算机数据的获取、处理和展示各个环节中的效率。此外，强大的顾问团队提供丰富的专业知识，Palantir顾问团队包括前代理国防部副部长Christine H.Fox、美国退役将军Carter F.Ham、前美国空军部长Deborah Lee James、退役海军上将William H.McRaven等。
Palantir的国防业务覆盖了美国陆军、美国太空部队、美国特种作战司令部以及英国国防部等客户。Palantir首先与陆军研究实验室合作，在2018年为前线人员提供最先进的运营数据和人工智能能力。2019年12月，美国陆军选择了Palantir，签订了一份价值4.58亿美元的生产协议，为陆军Vantage提供支持，2024年12月18日又签订四年4.01亿美元合同，最高上限可达6.19亿美元。此外，公司还支持了Capability Drop2项目、TITAN计划、JADC2系统。2020年，Palantir开始与美国太空部队合作，2022年5月，合同累计总额达到1.75亿美元。自2016年以来，Palantir的平台一直被特种作战司令部（USSOCOM）用于实时任务操作，2023年6月5日，公司宣布获得美国特种作战司令部(USSOCOM)的合同，这份多年合同价值高达4.63亿美元。除美国军方外，公司还服务英国国防部等客户，2022年12月21日，Palantir宣布与英国国防部达成协议(EA)，该合作项目价值7500万英镑，为期三年，将支持英国国防部的数字化转型。
Palantir的首席执行官Alex Karp曾多次援引奥本海默的话，形容人工智能的发展已经走到了类似奥本海默开发核武器时的十字路口。Palantir和国防科技公司Anduril正在与十几家竞争对手谈判，计划组建一个科技联盟，共同竞标美国政府的项目，其目标是挑战美国的传统国防巨头，如洛克希德马丁，诺斯罗普格鲁曼、波音和雷神等。
美军对于软件的重视程度非常高，投入巨大；美军核心软件采购对于新兴企业是开放的；美军在AI领域的应用是领先的，并且AI在向边缘拓展。我们认为，大数据与AI技术在未来作战中将起到越来越重要的作用，我军应充分利用国内大数据与AI领域优势企业，如互联网企业、汽车自动驾驶相关企业或者其他新兴企业，来实现作战体系的现代化升级，并将AI拓展应用至边缘，实现装备从无人化到智能化的转变。国内相关上市公司包括中科星图、航天宏图、第四范式、观想科技、能科科技、华如科技、格灵深瞳等。
风险提示：数据安全等因素影响导致市场需求不及预期；竞争对手取得快速进步导致市场竞争加剧；人工智能技术发展及应用不及预期等。
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