交通运输行业周报：2024年上海港出口汽车同比增长26.6%，申通预计2024年归母净利润同比大幅增长

　　航运方面，中国造船业三大指标连续15年世界第一，2024年上海港出口汽车同比增长26.6%；航空方面，2024年我国出入境人数达6.1亿，2025年春运前三天全社会跨区域人员流动量同比小幅减少；快递物流方面，申通快递预计2024年归母净利润同比大幅增长，快递业迎来年货寄递高峰。

　　核心观点：

　　①2024年中国造船业的三大指标占据全球市场的主导地位，2024年上海港出口汽车同比增长26.6%。具体来看：2024年我国造船业完工量达55.7%，意味着2024年全球交付的船中，有一半以上是中国制造。2024年，我国手持订单量占到全球市场的63.1%。新接订单量也非常高，2024年我国接到了全球市场74.1%的新造船订单，意味着后续所造的船中有七成以上是中国制造。高端智能绿色化加速推进，中国新接绿色动力船舶订单占到国际市场份额连年增长。据上海海关15日发布的统计数据，2024年，上海两大主要汽车出口码头——上海外高桥港区海通国际汽车码头和上海自贸区临港新片区南港码头的汽车出口总量超166万辆，同比增长26.6%。②2024年我国出入境人数达6.1亿，2025年春运前三天全社会跨区域人员流动量同比小幅减少。1月14日，国家移民管理局召开新闻发布会，发布2024年移民管理工作主要数据。2024年，全国移民管理机构累计查验出入境人员6.1亿人次，同比上升43.9%。2025年春运前三天全社会跨区域人员流动量达53856.4万人次，同比下降5.84%。③申通快递预计2024年度归母净利润同比大幅增长，快递业迎来年货寄递高峰。1月13日，申通快递发布2024年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为盈利9.5亿元-10.5亿元，比上年同期增长178.84%-208.19%。国家邮政局发布信息，进入2025年以来，全国快递业务处于高位运行状态，日均业务量超5.5亿件。特别是1月14日春运启动后，年货寄递需求攀升，推动快递业务量持续走高。

　　行业高频动态数据跟踪：

　　①航空物流：1月中旬至1月下旬期间，空运价格整体呈上升趋势。②航运港口：2025年1月17日，集运运价指数下降，干散货运价下降。③快递物流：2024年11月快递业务量同比增加26.15%，快递业务收入同比增加15.18%。④航空出行：2025年1月第二周国际日均执飞航班1838.43次，环比+3.31%，同比+42.25%。⑤公路铁路：根据交通运输部数据显示，1月6日-1月12日，全国高速公路累计货车通行5622.2万辆，环比增长8.08%。⑥交通新业态：2024年Q4，联想PC电脑出货量达1690万台，同比上升4.8%，市场份额环比下降0.3pct。

　　投资建议：

　　建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。

　　关注低空经济赛道趋势性投资机遇。建议关注中信海直。

　　关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。关注电商快递投资机会。推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份。建议关注中通快递、申通快递。

　　关注航空行业投资机会。建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股。

　　风险提示：

　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。

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中银证券 王靖添,刘国强