低空经济行业双周报：民航局通用航空和低空经济工作领导小组成立
投资要点
行情回顾：本期（6月23日-7月6日）低空经济板块跑赢大盘。万得低空经济指数上涨7.00%，跑赢上证指数3.66个百分点，跑赢沪深300指数3.48个百分点，跑输创业板指0.28个百分点；国证通用航空指数上涨6.09%，跑赢上证指数2.74个百分点，跑赢沪深300指数2.56个百分点，跑输创业板指1.19个百分点。
民航局通用航空和低空经济工作领导小组成立。领导小组成立6个专项工作组，分别为适航管理组、市场管理组、飞行运行组、飞行服务保障组、安全管理组、规划法规组，各工作组由相关业务司局牵头，明确了具体工作任务，涵盖了从适航审定、市场培育到飞行运行、安全管理、规划法规等通用航空和低空经济发展的全链条环节。
十四届全国人大常委会第十六次会议将审议民用航空法修订草案二次审议稿。根据我国民航业发展实际和有关方面建议，修订草案二审稿专门增加“发展促进”一章，并对有关条款作了完善。增加规定国家完善以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的民用航空制造业创新体系，支持关键核心技术研发，提高大型飞机和先进发动机等研发设计能力，推进科技创新成果产业化，促进民用航空制造业发展。增加规定国家采取措施优化低空空域资源配置，推动建设民用低空飞行相关服务监管平台，建立健全适应低空经济发展要求的适航审定、飞行管理等制度和标准，拓展应用服务领域，促进低空经济发展。
地方层面低空经济指导政策持续跟进。1）新疆自治区发展改革委发布《新疆维吾尔自治区现代物流产业集群发展规划》，提出要拓展低空干线运输网络探索发展城市末端无人配送业务。2）湖北省政府办公厅印发《湖北省推进邮政快递枢纽布局建设三年行动方案》，明确加快布局“低空经济+物流配送”。3）四川省成都市发展改革委等7部门联合印发《成都市加快提升低空飞行能力培育低空经济市场的若干政策措施》，围绕完善基础设施保障体系、提高低空飞行服务监管能力、拓展低空市场应用场景、做强低空产业支撑等4个领域推出14条具体措施，涵盖载人航线票价补贴、低空起降基础设施建设补贴等。
河南、浙江两只低空产业基金成立，总规模达30亿。1）7月2日，河南低空发展股权投资基金合伙企业（有限合伙）在中国证券投资基金业协会完成备案，该基金为河南省首只低空产业基金，基金总规模20亿元，首期备案规模5亿元，推动低空飞行器制造、航电航材制造、低空运营服务、低空消费等全产业链集聚融合发展。2）7月2日，浙江省首只省级低空领域产业基金在台州湾新区完成工商注册。该基金规模达10亿元的“产业引擎”，由省、市、区三级联动打造，将重点投向低空经济及其上下游产业链。
大疆旗舰级运载无人机DJI FlyCart100发布。6月30日，DJI大疆正式发布全新旗舰级民用运载无人机DJI FlyCart100，集更大载重、更快充电、更为安全智能为一体，支持两款负载系统，搭配丰富生态应用，支持PSDK，可适配第三方负载，重新定义专业运载，突破更多场景边界。DJI FC100可适用于应急、消防、电力、工程、物流、水域等多场景，从容应对复杂场景全天候运输。最大起飞重量149.9kg，最大飞行高度1500m，空载最大航程26km，最大水平、垂直飞行速度20m/s、5m/s。
中国电科发布“天工”三大产品体系，全方位赋能低空经济发展。6月26日，在南京低空经济发展大会上，中国电科重磅发布“天行、天卫、天工”三大低空经济产品体系，同步启动“低空经济同心圆计划”三大专项行动。这一重大举措标志着我国低空经济领域首次形成从单装设备、系统平台到整体解决方案的全链条能力体系，为产业安全智慧发展提供了核心支撑，推动中国低空经济从“可飞”向“慧飞”的战略性跃升。
“智联天穹·翼启新空”2025中国电信低空经济能力发布会召开。6月25日，中国电信面向全社会推出空天地智能融合网络能力、低空智联算网合一能力、数字化起降场设计建设运营能力、全域感知安全防控能力、数据孵化与要素服务能力、端到端全流程数字化保障能力等六大能力，分别从航路、智算、地面、安全、平台、端到端等各个维度全方位托举低空经济。
各地低空飞行服务平台陆续上线。1）6月30日，广东省低空飞行综合管理服务平台上线公测，面向持有民航局颁发运营许可证的政务类、商业类飞行运营单位开放。公测期间，平台将为广东省内低空用户提供飞行计划处理、运行协调、飞行情报、气象信息、告警与协助救援等服务。2）6月25日，广西低空飞行综合监管服务平台上线测试运行，标志着广西低空飞行服务保障正式进入体系化、规范化、智能化新阶段。
头部企业亿航智能商业化进展迅速。7月1日，亿航智能与华彬航空集团达成战略合作，打造通航+eVTOL低空合作新范式，共同打造“传统通航+电动垂直起降航空器（eVTOL）”协同的立体化低空服务生态。6月30日，亿航智能携手安顺市及贵旅集团，投放部署50架EH216-S用于在旗下景区开展低空旅游观光服务，不断探索拓展“低空+旅游”应用场景。同时亿航智能与贵州省安顺经济技术开发区签订合作协议，共同打造贵州省科技文旅名片，促进贵州省低空经济实现高质量发展。
倍飞智航与豫北航空、古都文旅正式签署战略合作协议。古都文旅将为倍飞智航提供签署100架eVTOL的采购订单，经济价值超10亿元，豫北航空将合作推动先进eVTOL飞行器飞行测试，积极拓展豫北地区运营场景应用。倍飞智航的eVTOL飞行器将服务于河南省豫北地区低空交通、航空文旅、航空物流、航空医疗救护等多元化场景，助力低空经济在安阳市、鹤壁市、濮阳市等三地的协同发展。
投资建议：国家战略聚焦低空经济新赛道，地方加速政策配套与资源倾斜，低空物流、低空旅游等应用场景先行，头部厂商订单加速落地，产业链规模化发展态势渐显。建议关注零部件、整机、基建配套、空管运营四大主线。相关标的：1）上游部件：英搏尔、宗申动力、卧龙电驱、纵横通信、众合科技；2）整机厂：亿航智能、万丰奥威、小鹏汽车、绿能慧充；3）空管系统：莱斯信息、深城交、四川九洲、苏交科；4）配套服务：广电计量、华测检测、威海广泰、海特高新。
风险提示：空域开放程度不及预期，eVTOL及其他低空飞行器技术迭代进程不及预期，低空经济配套设施建设进度不及预期，行业政策变动。
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