证券行业周报：关注估值与业绩的匹配

　　投资摘要：

　　每周一谈

　　中国人民银行中国证监会联合召开股票回购增持再贷款座谈会近日，中国人民银行、中国证监会联合召开股票回购增持再贷款座谈会，进一步发挥政策工具稳定资本市场作用。中国人民银行党委委员、副行长宣昌能，中国证监会党委委员、副主席王建军出席会议并讲话。

　　市场回顾：

　　上周（1.13-1.17）沪深300指数的涨跌幅为2.14%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为3.96%。板块内个股全面上涨。

　　证券板块个股周度表现：

　　股价涨跌幅前五名为：国盛金控、锦龙股份、东方财富、东北证券、哈投股份。股价涨跌幅后五名为：国联证券、国泰君安、海通证券、信达证券、红塔证券。本周投资策略：

　　上周证券行业指数涨跌幅领先于沪深300指数，行业内个股全面上涨，证券行业的高弹性表现的较为明显。我们认为证券行业上周的上涨可能是来自于全市场的回暖，并不一定是代表行业估值压力的消解，短期仍然需要考虑行业的增速与估值的匹配问题。

　　风险提示：政策风险、市场波动风险。

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申港证券 徐广福