电力设备新能源行业点评：多家企业上调硅片报价，国家新增重点行业绿电消费比例

　　国信电新观点： 1） 多家企业上调硅片报价， 涨价幅度在 8.0%-11.7%。 2） 发改委、 国家能源局下达 2025年、 2026 年可再生能源电力消纳责任权重和重点用能行业绿色电力消费比例， 2025 年增设钢铁、 水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例。

　　投资建议： 建议关注特变电工、 通威股份。

　　风险提示： 新能源新增装机不及预期； 行业竞争加剧； 原材料价格大幅上涨。

　　评论：

　　光伏

　　硅片价格上涨： 7 月 9 日， 多家硅片企业上调硅片报价， 不同尺寸的硅片价格涨幅在 8.0%-11.7%， 其中：N 型 183 硅片涨价 11.1%至 1.0 元/片， N 型 210R 硅片涨价 11.7%至 1.15 元/片， N 型 210 硅片涨价 8.0%至1.35 元/片。 根据我们的测算， 涨价后 N 型 183 硅片单位毛利提高至-0.27 元/片（对应-0.03 元/W） ， 亏损幅度有所收窄。

　　此外， 根据硅业分会报道， 本周多晶硅报价大幅上调 25%-35%， 报价区间提升至 4.5-5.0 万元/吨； 致密料的成交价提升至 3.7 万元/吨， 但新订单成交量有限， 本周成交均价为 3.4 万元/吨， 环比增长 6.5%。 根据InfoLink 数据， 本周 N 型致密料成交均价为 3.5 万元/吨， 环比持平。

　　国家新增 2025、 2026 年重点行业绿电消费比例： 近日， 国家发改委办公厅、 国家能源局综合司联合印发《关于 2025 年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》 ， 下达 2025 年、 2026 年可再生能源电力消纳责任权重和重点用能行业绿色电力消费比例。 本次下达的 2025 年可再生能源电力消纳责任权重为约束性指标， 按此对各省(自治区、 直辖市)进行考核评估； 2026 年权重为预期性指标， 各省(自治区、 直辖市)按此做好项目储备。

　　此外， 《通知》 在电解铝行业基础上， 2025 年增设钢铁、 水泥、 多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例。

　　风险提示

　　新能源新增装机不及预期； 行业竞争加剧； 原材料价格大幅上涨。

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国信证券 王蔚祺,王晓声,李恒源,袁阳