基础化工行业周报:OPEC+决定8月超预期增产,丁酮、硫酸、环氧氯丙烷涨幅居前

股票资讯 阅读:2 2025-07-11 11:45:25 评论:0

  市场行情走势

  过去一周(6.28-7.4),基础化工指数涨跌幅为0.80%,沪深300指数涨跌幅为1.54%,基础化工板块跑输沪深300指数0.74个百分点,涨跌幅居于所有板块第16位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有:食品及饲料添加剂(2.99%)、胶黏剂及胶带(2.92%)、粘胶(2.57%)、复合肥(2.12%)、氯碱(2.07%)。

  化工品价格走势

  周涨幅排名前五的产品分别为:硫酸(6.90%)、丁酮(6.90%)、环氧氯丙烷(6.22%)、PBT(4.76%)、TDI(4.27%)。周跌幅前五的产品分别为:液氯(-350.00%)、聚乙烯醇(PVA)(-15.79%)、甲醇(-12.94%)、氯化铵(-12.50%)、烟酰胺(-10.28%)。

  行业重要动态

  OPEC+会议决定8月超预期增产原油54.8万桶/日。据环球网,当地时间5日,OPEC+部分成员国举行线上会议,最终,与会的沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼的代表决定,自8月起日均增产54.8万桶原油。这一数字超越了今年5-7月的每月原油增产幅度(41.1万桶/日)。根据安排,截至8月,OPEC+自今年4月以来已累计增产至每日191.8万桶,距离全面退出日均220万桶的减产协议仅剩28万桶。此外,阿联酋还将被允许额外每日增产30万桶。据环球网,据不愿透露姓名的与会代表透露,OPEC+将在8月3日举行的下次会议上考虑9月再增加约54.8万桶的日产量,这将让2023年宣布减少的日均220万桶产能全部得到恢复。我们认为,原油供应端压力逐渐显现,在需求没有大幅增长的背景下,基本面或将使国际油价进一步走低。

  生态环境部:拟禁止生产以HCFC-141b为发泡剂的聚氨酯产品。7月2日,生态环境部发布《关于禁止生产以1,1-二氯-1-氟乙烷(HCFC-141b)为发泡剂的聚氨酯产品的公告(征求意见稿)》(下称《公告》),拟自2026年1月1日起,禁止生产以HCFC-141b为发泡剂的组合聚醚和聚氨酯产品(喷涂聚氨酯泡沫产品除外);自2026年7月1日起,禁止生产以HCFC-141b为发泡剂的喷涂聚氨酯泡沫产品。《公告》编制说明表示,聚氨酯泡沫行业是我国消耗臭氧层物质含氢氯氟烃(HCFCs)主要消费领域之一,使用HCFC-141b作为发泡剂生产保温泡沫板等聚氨酯产品。在所有在用的HCFCs中,HCFC-141b的消耗臭氧潜能值(ODP)最高,为0.11,破坏臭氧层能力强,被淘汰的优先级较高。此前,我国已实现了冰箱冷柜等5个子行业HCFC-141b的完全淘汰。目前,仍在使用HCFC-141b作为发泡剂的子行业包括板材、喷涂、自结皮、鞋底等4个子行业以及部分小众领域。替代材料方面,在聚氨酯泡沫行业中,有多种成熟的发泡剂可以替代HCFC-141b,主要包括碳氢类、水、氢氟碳化物、含氟烯烃等,这些替代的发泡剂在行业内已成功应用多年,在技术上完全可行。

  投资建议

  当前时点建议关注如下主线:1、制冷剂板块。随着三年基数期结束,三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡,价格中枢有望持续上行,建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、建议关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。

  维持基础化工行业“增持”评级。

  风险提示

  原油价格波动,需求不达预期,宏观经济下行


上海证券 于庭泽
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