汽车行业周报：重磅车型持续发布，关注潜在爆款车型带来机遇

　　本周观点：重磅车型持续发布，关注潜在爆款车型带来机遇

　　理想i8即将发布，关注爆款车型带来的整车厂机遇。理想i8将于7月29日正式上市，大空间强智能优异的能耗表现有望给家用SUV市场带来新想象空间。当前国内汽车产业在产品定义、定价、功能配置上日趋成熟，打造爆款需要产品细节的打磨和创新以更加贴合用户需求，营造向往感，同时通过持续的热门车型打造形成良好的口碑进而构筑品牌壁垒；同时智能化亦将带来差异化优势，领先玩家壁垒有望持续增强。

　　智能化将带来前所未有汽车产业变革。特斯拉Robotaxi试点顺利并将进一步增加试点城市，华为将在9月首发面向L3架构的高速商用解决方案，国内外玩家争相将更强算力的芯片上车同时探索VLA等先进模型以期待智驾实现突破性进展；近期Grok4发布性能远超现有模型，同期Grok模型在特斯拉车型上开放使用；汽车作为生活的重要场景，AI Agent与座舱深度结合亦将带来机遇。未来AI一方面将成为解放人类劳动力的“司机”，另一方面也将成为车上料理人类生活工作琐事的“管家”，将带来海量市场空间。

　　优质零部件公司国产替代，积极布局海外，转型机器人亦有望迎机遇。受益于国产替代及出海，布局成长性板块广市占率+切入爆款车产业链带来业绩弹性，切入机器人亦将帮助零部件公司打开成长空间。

　　本周热点：鸿蒙智行尚界首款车型预热；理想i87月17日开启预订

　　公司端：赛力斯上半年净利预增66%-97%至27-32亿元，2025Q2新车放量驱动盈利跃升；鸿蒙智行双线布局秋季新品——尚界首款SUV与享界旅行车同步登场；比亚迪全球首发L4级智能泊车技术，天神之眼系统承诺安全兜底并启动功能升级；理想首款纯电SUV i8定档7月17日预售，定位“空间越级纯电标杆”。行业端：中汽协：上半年我国汽车产销首次双超1500万辆，同比均实现10%以上增长；中汽协预测2025全年新能源销量将突破1600万辆，占比首超50%。

　　投资建议

　　智驾逐步开启商业化落地，有关主机厂和零部件公司有望持续受益，智驾强势主机厂及高成长和机器人布局的零部件公司有望迎来显著机会。整车推荐小鹏汽车-W、上汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车、零跑汽车，受益标的：赛力斯、江淮汽车、广汽集团、北汽蓝谷、理想汽车-W、吉利汽车等。零部件赛道关注华阳集团、德赛西威、均胜电子、经纬恒润、美格智能、华测导航、沪光股份、瑞鹄模具、拓普集团、新泉股份、继峰股份；受益标的：伯特利、保隆科技、科博达、地平线机器人-W、黑芝麻智能、中科创达、博俊科技、上海沿浦、爱柯迪、星宇股份等。

　　风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。

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开源证券 赵旭杨,徐剑峰,王镇涛