锂电产业链双周评（7月第1期）：欧洲新能源车需求持续复苏，固态电池产业发展快速推进

　　【行业动态】

　　固态电池产业化加速推进：设备端，利元亨全固态电池整线设备陆续交付国内头部客户。材料端，出光兴产拟扩建硫化物固态电解质产能、上海洗霸拟竞拍有研新材旗下硫化锂资产、容百科技全固态高镍正极已实现吨级出货。电池端，安瓦新能源固态电池样件正式下线，天鹏电源推出350Wh/kg固态圆柱电池，欣旺达计划2026年推出第一代全固态电池。应用端，福田汽车已批量应用半固态电池产品。

　　宁德时代与印度尼西亚合作项目正式动工：近日，宁德时代子公司普勤时代(CBL)、印尼国有矿业公司ANTAM与印尼电池公司IBC组成联合体共同投资建设的印尼镍资源和电池产业链项目正式开工。该项目总投资近60亿美元，规划有年产镍14.2万吨、年产正极材料3万吨、年处理废旧电池2万吨以及卡拉旺电池制造项目。

　　发改委指出力争到2027年底全国范围内大功率充电设施超过10万台：近日，国家发展改革委办公厅等发布了关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知。通知指出要率先对重大节假日期间利用率超过40%的充电设施实施大功率改造。到2027年底，力争全国范围内大功率充电设施超过10万台。

　　多家锂电行业头部企业计划赴港上市：近期，部分A股锂电行业领先企业已发布公告启动赴港上市，加快国际化布局。目前，宁德时代已完成H股发行，亿纬锂能、欣旺达、南都电源、先导智能、天赐材料、星源材质、中伟股份、格林美等均在推进发行过程中。

　　【新能源车产业链数据】

　　国内新能源车：6月国内新能源车销量132.9辆，同比+27%、环比+2%；国内新能源车渗透率45.8%，同比+4.7pct，环比-2.9pct。1-6月国内新能源车累计销量693.5万辆，同比+40%。

　　欧洲&美国新能源车：6月欧洲九国新能源车销量27.84万辆，同比+23%、环比+21%；新能源车渗透率28.9%，同比+6.5pct、环比+1.9pct。1-6月欧洲九国新能源车累计销量135.44万辆，同比+26%。5月美国新能源车销量13.42万辆，同比-5%、环比+3%；新能源车渗透率9.1%，同比-0.6pct、环比+0.3pct。1-5月美国新能源车累计销量65.90万辆，同比+3%。

　　【锂电材料及锂电池价格】

　　锂盐价格小幅回暖，电芯报价有所波动。本周末碳酸锂价格为6.38万元/吨，较两周前小幅上涨0.26万元/吨。相较两周前，磷酸铁锂、三元正极报价上涨，负极、隔膜报价稳定，电解液报价下跌。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价为0.383/0.321/0.357/0.300元/Wh，较两周前增加0.000/0.000/0.000/0.001元/Wh。

　　【投资建议】

　　建议关注：1）低空经济与机器人产业布局领先企业（卧龙电驱、宁德时代、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、科达利）；2）固态电池材料布局领先企业（厦钨新能、容百科技、当升科技、天奈科技）；3）需求持续回暖的消费电池企业（珠海冠宇、豪鹏科技）；4）充电桩行业领先企业（特锐德、盛弘股份）；5）电动自行车铅酸电池领军企业（天能股份）；6）高压直流继电器领先企业（宏发股份）。

　　【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。

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国信证券 王蔚祺,徐文辉,李全