计算机行业周报：大模型持续迭代，智能体加速落地

　　市场回顾

　　过去一周（7.7-7.11）上证综指上涨1.09%，创业板指上涨2.36%，沪深300指数上涨0.82%，计算机（申万）指数上涨3.22%，跑赢上证综指2.13个百分点，跑赢创业板指0.86个百分点，跑赢沪深300指数2.40个百分点，位列全行业第6名。

　　周观点

　　国内外大模型持续更新。（1）xAI：7月9日，xAI正式发布了Grok4，号称是“世界上最强AI模型”。Grok4系列包含Grok4和Grok4Heavy两个版本，均为纯推理模型。Grok4是单代理版本，Grok4Heavy是多代理版本，支持四个代理同时工作，上下文窗口最高支持256k tokens。Grok4新增五种声音模式，以及反应速度较早期几乎缩短了一半。Grok4不仅具备“逻辑推理更强、语言理解更准确”的优势，还首次尝试加入多模态信息处理，使其在社交媒体内容上的应用更具时效性和文化敏感性。（2）Meta：7月10日，据财联社援引记者马克·古尔曼等消息，Meta近日向前苹果AI基础模型团队负责人庞若鸣（Ruoming Pang）提供超2亿美元年薪，将其纳入麾下。庞若鸣曾在谷歌工作逾15年，负责全球一致性授权系统Zanzibar、语音识别框架Babelfish/Lingvo，以及端对端语音合成模型Tacotron2等关键项目，在苹果担任基础模型团队（AFM）负责人，推进多模态大语言模型的研发及Apple Intelligence核心功能。Meta此次从苹果挖角庞若鸣，主要是为其新设立的“超级智能实验室”壮大研发团队。此前，Meta已相继挖来OpenAI、Anthropic与谷歌DeepMind等科技巨头的多名中坚力量。（3）OpenAI：7月7日，OpenAI CEO奥尔特曼在播客节目中披露了GPT-5发布的时间表，重申这款“最强模型”将于今年夏季推出。据外媒Windows Report报道，GPT-5将是一个“多合一”的模型。用户不再需要在处理文本的GPT-4和生成图像的DALL-E之间切换，GPT-5将把文字、图像、语音甚至可能包括视频的处理能力集于一身，提供统一的使用界面。报道指出，GPT-5有望支持更大的上下文窗口，能应对更长对话和更复杂的任务。此外，其能根据用户行为不断“自我调整”，回答会更符合个人需求。（4）月之暗面：7月12日，月之暗面发布并开源了其最新一代MoE架构基础模型Kimi K2，总参数量达到1万亿，激活参数为32B。Kimi K2在预训练阶段使用了“MuonClip”优化器实现万亿参数模型的训练，能提高Token利用效率，缓解高质量人类数据的短缺问题，应用了大规模Agentic Tool Use数据合成和引入自我评价机制的通用强化学习等技术，在SWE Bench Verified（编程）、Tau2（智能体）、AceBench（工具调用）三项基准测试中取得开源模型中的SOTA成绩。

　　AI Agent加速落地。（1）字节跳动：7月9日，飞书发布了飞书开发套件AI开发“全家桶”，包括飞书妙搭，轻量系统，AI搭建；飞书aPaaS，智能系统开发，AI全程助力；飞书aily，打造企业专属AIAgent，提升每个人的生产力。三者共同构成了飞书开发套件，帮助CIO加速AI落地，让AI真能用。（2）OpenAI：根据路透社，OpenAI准备自己发布一个全新的浏览器。2024年11月，OpenAI宣布他们找到了Chrome的创造者来逐步挑战谷歌搜索霸权。被OpenAI挖走的这两位工程师Ben Goodger和Darin Fisher都曾经协作开发过Chrome浏览器，其中Darin Fisher曾在谷歌任职超过16年。（3）微软：7月8日，微软正式上线Deep Research公开预览版。这款与OpenAI合作开发的智能体产品，整合o3模型与必应搜索能力，可实现复杂研究任务的全流程自动化。

　　投资建议

　　建议关注：（1）算力：华丰科技、申菱环境、寒武纪、海光信息、安博通等；（2）AIDC：科华数据、云赛智联、弘信电子、润建股份、润泽科技、数据港等；（3）AI应用：金山办公、科大讯飞、鼎捷数智、汉得信息、卓易信息、普元信息等。

　　风险提示

　　下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。

点击复制链接查看完整PDF研报

上海证券 章锋