机械行业周报：低空经济支持力度加大，工程机械延续增长态势

　　报告要点：

　　周度行情回顾

　　2025年7月6日至7月11日,上证综指上涨1.09%，深证成指上涨1.78%，创业板指上涨2.36%。其中申万机械设备上涨1.87%，相较沪深300指数跑赢1.06pct，在31个申万一级行业中排名第15。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨1.88%/1.98%/1.54%/2.31%/1.55%。

　　重点板块跟踪

　　低空经济板块：7月8日，2025国际低空经济博览会在上海召开展前新闻发布会，公布展商阵容与论坛安排，标志着上海国际低空展筹备进入冲刺阶段。此次博览会将聚焦eVTOL、智慧空管、低空物流、城市空中交通（UAM）等新兴热点，释放低空经济走向规模化、场景化发展的明确信号。7月9日，广州开发区、黄埔区正式发布《广州开发区（黄埔区）促进低空经济与航空航天产业高质量发展的若干措施》，围绕项目引育、基础设施建设、场景应用、产业链协同等八大方面展开系统部署，单项扶持力度最高达3000万元，展现出地方政府在低空经济赛道上的政策决心与资源倾斜。各地政策持续出台与应用场景不断增加，为低空经济发展提供了有力支撑。

　　机械设备板块：当前时点，出口端我们认为无论从供给端还是需求端看国内龙头企业仍具备较强竞争优势。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年6月销售各类挖掘机18804台，同比增长13.3%。其中国内销量8136台，同比增长6.2%；出口量10668台，同比增长19.3%。2025年1—6月，共销售挖掘机120520台，同比增长16.8%；其中国内销量65637台，同比增长22.9%；出口54883台，同比增长10.2%。预计后续工程机械行业仍将维持稳步增长态势。

　　投资建议

　　低空经济：基建方面，我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方面，建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲。

　　机械设备：出口链板块，我们建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块，我们建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等。

　　风险提示

　　全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧风险。

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国元证券 龚斯闻,许元琨,楼珈利