个贷不良2.0时代的进阶：AMC如何迎接个贷不良新风口？
受宏观经济下行、居民收入波动、行业结构调整等多重因素影响，个贷不良市场规模增长较快，为AMC带来新的业务机遇；同时监管政策从交易流程、风险管理等多个维度构建个贷不良监管体系，为AMC合规有序开展个贷不良业务奠定了政策基础。个贷不良市场受让方呈现“地方AMC主导+全国性AMC突破”的格局，大部分AMC采用催收、法律诉讼、债务重组、司法调解等传统模式处置不良资产，综合金融服务能力强的AMC开展了资产证券化等创新处置模式，不同处置模式下的回收效率呈现较大分化。从实践案例来看，AMC处置个贷不良均采用了科技赋能及传统模式和创新模式相结合的多元化处置手段，但由于个贷不良处置面临估值难度大、经验不足、司法执行难度高、合规投诉风险等难点，AMC需加强科技建设、优化估值模型、引入多元资金、共建生态链等多维方式，方能提升个贷不良回收效率，实现在该领域的可持续发展。
要点
受宏观经济下行、居民收入波动、行业结构调整等多重因素影响，部分地区和行业的个贷不良率呈现上升趋势，在此背景下，高效处置个贷不良资产、防范系统性风险、优化信贷资源配置，已成为当前金融领域的重要课题。2021年颁布的《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》开启了个贷不良批量转让的起点，为AMC带来新的业务机遇；同时政策强调AMC需自主、委外和重组等方式清收个贷不良，禁止个贷债权二次转让，并从交易流程、风险管理等多个维度构建个贷不良监管体系，为AMC合规有序开展个贷不良业务奠定了政策基础。
从市场规模来看，自试点开启以来，个贷不良市场规模激增，其中信用卡透支、消费类贷款规模占比较高，这也为AMC提供了新的业务蓝海。从受让方来看，个贷不良受让方呈现“地方AMC主导+全国性AMC突破”的格局，参与个贷不良业务的AMC实现业务规模扩张和处置能力的提升，但亦面临处置难、低收益及合规风险等挑战。
大部分AMC采用催收、法律诉讼、债务重组、司法调解等传统方式处置个贷不良资产，回收相对较快，但对其资金实力和处置能力要求较高；部分综合金融服务能力强的AMC通过资产证券化等创新模式灵活处置个贷不良，不同处置方式回收效率呈现较大分化。目前多数地方AMC因缺乏专业团队和业务人员有限，采用委外催收模式以提升处置效率，但同时也面临合规风险突出、利润空间压缩等问题。
从实践案例来看，AMC机构处置个贷不良资产均采用了科技赋能及传统模式和创新模式相结合的多元化处置方式，或通过与第三方合作、或与金融机构设立专项基金、或通过自建系统开展自主清收等，逐步提升个贷不良回收效率，但受制于资产质量良莠不齐、估值定价难度高、合规投诉风险大，诉讼周期长等问题，短期收益率较低，未来盈利空间一定程度上依赖于处置能力提升、回款效率加快及融资成本控制等。
AMC参与个贷不良处置面临着估值难度大、经验不足、司法执行难度高、合规投诉风险及盈利压力等问题，未来AMC需多维发力，加强科技能力、优化估值模型、探索多元化处置方式，并与监管机构、法院、第三方服务商协同合作，共建生态链，以实现在个贷不良领域的可持续发展。
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