2025年中国租赁业调查报告：刚柔并济 革故鼎新

　　在贸易紧张局势升级和政策不确定性加剧的背景下， 4月IMF《世界经济展望》 报告将2025年全球经济增速预期从1月的3.3%下调至2.8%，低于2024年的增速3.3%。其中，身处全球关税风暴中心的美国、中国、 加拿大、墨西哥等增长预期均被大幅调降。

　　通货膨胀和物价水平方面， 关税冲击下， 全球经济面临供给端和需求端的双重压力， IMF预计全球贸易增长将比产出增长下降得更快。 需求端的负面冲击主导下， 全球整体通胀水平预计延续下行趋势， 但主要经济体之间通胀表现将呈现显著差异。 美国通胀或因关税政策的连锁反应而表现出更强的顽固性， 导致发达经济体2025年通胀预期上调0.4个百分点至2.5%， 略低于2024年的2.6%；而经济增长和贸易活动承压的背景下， 新兴市场和发展中经济体通胀预期下调0.1个百分点至5.5%，较2024年的7.7%明显降温。

　　国际航运需求方面，在4月美国开启全球范围内的“对等关税”措施后，美国供应链风险大幅上行， 贸易活动景气度下降， 相应地， 全球美线运量和订单明显减少。 另一方面， 欧洲、 南美、 东南亚等运价则出现不同程度的上涨现象， 全球航线出现重大的供应链与运力网络的调整。 不过，随着近期中美达成日内瓦经贸会谈联合声明， 跨太平洋航线运力有望在未来有所修复。

　　此外， 全球区域地缘局势持续紧张， 俄乌冲突短期内仍难以结束， 而近期伊朗、 以色列为代表的中东地区局势突发又为红海航运安全和石油等大宗商品价格飙升带来严重挑战。 同时， 特朗普政府推动制造业回流美国的政策取向， 可能对全球跨境投资活动产生深远影响。 短期来看，在供应链风险上升、 需求前景承压、 金融环境收紧等多重因素扰动下，企业可能倾向于暂停业务、 减少投资和削减支出， 从而导致全球资本流动持续低迷

点击复制链接查看完整PDF研报

毕马威