汽车行业周报：2025年1月狭义乘用车零售总市场规模约175万辆

　　行情回顾

　　过去一周(2025/01/13~2025/01/17），申万汽车行业上涨4.57%，表现强于同花顺全A，所有一级行业中涨跌幅排名第8。细分板块涨跌幅：过去一周(2025/01/13~2025/01/17），摩托车及其他涨幅最大，乘用车涨幅最小。汽车服务上涨5.34%，汽车零部件上涨4.90%，商用车上涨4.86%，摩托车及其他上涨6.33%，乘用车上涨3.52%。

　　核心数据

　　数据跟踪：

　　1）行业总量：据中汽协数据，2024年12月汽车销量约348.9万辆，环比+5.2%，同比+10.5%。

　　2）车企端：据乘联会数据，2024年12月，比亚迪、奇瑞和吉利零售销量位列前三，分别约40.3、19.9和18.6万辆，份额分别约为15.3%、7.6%和7.0%。其中奇瑞汽车、吉利汽车分别同比+77.3%、+46.9%。

　　3）周度数据：据乘联会数据，2025年1月1-12日，乘用车市场零售53.3万辆，同比下降21%，环比下降36%；全国乘用车厂商批发68.9万辆，同比增长14%，环比下降23%。

　　4）原材料：据iFind数据，截至2025年1月17日，国内电池级碳酸锂价格约为77850元/吨，较2025年1月10日变化3%。据iFind数据，截至2025年1月17日，国内铜价格约为76530元/吨，较2025年1月10日变化1%。

　　5）新车型：江铃新能源羿驰05、江铃新能源易至EV3在本周（2025/1/13~2025/1/17）上市。

　　行业新闻及公司公告

　　行业新闻：哪吒汽车登陆新加坡，哪吒X和哪吒AYA上市。VinFast推出四款新车，瞄准出租车等服务场景。比亚迪与Grab达成合作，推动东南亚电动车普及。

　　公司公告：博俊科技2024年归母净利润预计同比约+90%~+120%；松原股份2024年归母净利润预计同比约+40.05%~+54.71%。双林股份2024年归母净利润预计同比约+477.39%~+514.48%。

　　投资建议

　　维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线：

　　1）整车端，以旧换新政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如小鹏汽车、比亚迪、小米集团和零跑汽车等；

　　2）零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链。我们建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等。

　　风险提示

　　宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。

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甬兴证券 王琎,狄德华