汽车：尊界S800大定突破8000台，消费税新政利好国产超豪华

　　报告摘要

　　事件：尊界S800上市50天大定突破8000台，大定持续超预期。近日，财政部、税务总局发布调整超豪华小汽车消费税政策，利好尊界等国产超豪华车。

　　尊界S800上市50天大定突破8000台，剑指超豪华市场销冠超越迈巴赫S级。尊界S800上市50天大定突破8000台，有望问鼎同级别销冠。余承东在发布会提到70%以上的大定车主选择了101.8万元的版本，尊界S800发布包含两款四座版和两款五座版，其中五座星辉尊享版：70.8万元；五座星耀尊享版：78.8万元；四座星辉行政版：81.8万元；四座星耀行政版：101.8万元。尊界S800剑指超豪华市场销冠超越迈巴赫S级，消费税新政利好国产超豪华，超豪华小汽车征收范围调整为“每辆零售价格90万元（不含增值税）及以上的各种动力类型（含纯电动、燃料电池等动力类型）的乘用车和中轻型商用客车”。

　　从配置看尊界S800的销冠之路。尊界S800首发华为ADS4，配备了全向立体融合感知系统，全车搭载4颗激光雷达、3颗毫米波雷达、11颗摄像头、12颗超声波雷达以及2颗角毫米波雷达共36个传感器。技术架构方面，华为ADS4升级到了WEWA架构，部署了云端世界引擎和车端世界行为模型，通过全模态感知，原生基模型和MoE多专家能力，ADS4全维主动安全全面进阶，全新WEWA技术架构，复杂场景轻松应对，车位到车位2.0，真正做到“随走随停”，率先支持高速L3。

　　另外，尊界S800还首发了途灵龙行平台，采用车身控制、动力控制、悬架控制、转向控制、制动控制、热管理控制六合一全域融合设计。增程版本首发了800V华为雪鸮智能增程平台，最大发电功率80kW，车辆采用了65kWh的大电池，支持6C快充，可以在10.5分钟实现10%-80%的补能。同时，尊界S800还搭载了巨鲸电池平台2.0，玄武车身结构，鸿蒙ALPS座舱2.0。首发双子座全域冗余安全设计，双份配置保障系统可靠性。全向防碰撞能力覆盖全时速、全方向、全目标、全天候与全场景，eAES+AEB协同。

　　鸿蒙智行新车型周期向上。6月鸿蒙智行迎来交付量爆发期，仅用39个月实现全系累计交付80万辆，创下新势力汽车最快交付纪录。6月单月全系交付52747辆，单日交付量3651辆，分别刷新鸿蒙智行单月、单日销量历史新高，并成为新势力汽车月度销量冠军，持续领跑成交均价榜单。尊界S800发布热销带动了享界S9的6月交付4154辆，环比大幅提升94.7%，建议关注鸿蒙智行（问界-赛力斯、尊界-江淮汽车、享界-北汽蓝谷、尚界-上汽集团）向上，推荐赛力斯。

　　风险提示

　　销量不及预期，新车型订单、交付不及预期，智驾进展不及预期。

点击复制链接查看完整PDF研报

太平洋 刘虹辰