REITs行业周报：产业园REITs单周表现优异，发行市场保持活跃

　　产业园REITs单周表现优异，发行市场保持活跃

　　2025年第29周，中证REITs（收盘）指数为875.82，同比上涨10.99%，环比下跌0.09%；中证REITs全收益指数1104.55，同比上涨18.10%，环比上涨0.06%。本周REITs市场交易规模成交量达5.62亿份，同比增长14%；成交额达24.78亿元，同比增长30.97%；区间换手率2.77%，同比下降22.84%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为+0.29%、+0.18%、+0.03%、+0.86%、-0.10%、-1.33%、+0.68%；一月涨跌幅分别为-4.77%、+1.24%、-2.17%、-1.41%、-1.58%、-1.43%、-2.03%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。

　　两单REITs发布认购比例公告，中金中国绿发商业REIT公布交割审计情况

　　两单数据中心公募REITs均发布了认购申请确认比例结果的公告，南方万国数据中心REIT有效认购户数约为4.03万户，有效认购基金份额数量为329.14亿份，最终有效认购申请确认比例为0.22%，认购资金覆盖倍数为455.03倍。南方润泽科技数据中心REIT公告显示募集期间，公众投资者有效认购基金份额数量为286.16亿份，最终有效认购申请确认比例为0.31%，认购资金覆盖倍数为317.95倍。中金中国绿发商业REIT公告称，中金中国绿发商业REIT发售并购入基础设施项目事项，已由毕马威华振会计事务所完成对购入项目公司的交割审计。

　　一周行情：产业园REITs单周上涨0.86%，单月累计下跌1.41%

　　2025年第29周，中证REITs（收盘）指数为875.82，同比上涨10.99%，环比下跌0.09%，2024年年初至今累计上涨15.78%，同期沪深300指数累计上涨18.29%，累计超额收益-2.50%。中证REITs全收益指数1104.55，同比上涨18.10%，环比上涨0.06%，2024年年初至今累计上涨28.17%，同期沪深300指数累计上涨18.29%，累计超额收益+9.89%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为+0.29%、+0.18%、+0.03%、+0.86%、-0.10%、-1.33%、+0.68%；一月涨跌幅分别为-4.77%、+1.24%、-2.17%、-1.41%、-1.58%、-1.43%、-2.03%。

　　一级跟踪：15只REITs基金等待上市，发行市场保持活跃

　　2025年第29周，共有15只REITs基金等待上市，本周中金唯品会奥特莱斯封闭式基础设施证券投资基金首发申请已反馈，华夏安博仓储物流封闭式基础设施证券投资基金、华夏中海商业资产封闭式基础设施证券投资基金首发申请已问询，发行市场保持活跃。

　　风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。

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开源证券 齐东,胡耀文,杜致远