基础化工行业报告：关注雅下水电站相关和涨价线

　　投资要点

　　本周TDI价格挺价较强，多晶硅和单晶硅片积极响应“反内卷”政策。防止内卷式竞争关注硅料、煤化工、氯碱化工等方向，接近中报期，业绩和涨价线关注钾肥、磷肥、TDI和农药等方向。水电站方向关注：高争民爆、易普力、壶化股份、中岩大地等。

　　本周化工行情概述

　　本周基础化工板块涨跌幅为1.77%，沪深300指数涨跌幅为1.09%，基础化工跑赢沪深300指数0.69个pct。

　　本周股价大幅波动个股

　　上涨：上纬新材(148.85%)、东材科技(33.16%)、博汇股份(31.70%)、沧州大化(28.52%)、南京聚隆(28.24%)、雷迪克(24.70%)和顺科技(24.07%)、北化股份(23.37%)、富淼科技(23.16%)、道恩股份(19.65%)、*ST新潮(18.67%)、思泉新材(16.24%)、斯菱股份(15.46%)、世名科技(15.04%)、中欣氟材(14.34%)、江山股份(13.83%)、*ST亚太(13.75%)、星华新材(12.21%)、国恩股份(11.34%)江苏博云(11.22%)。

　　下跌：兴民智通(-16.56%)、宏柏新材(-14.77%)、久日新材(-9.58%)、广信材料(-9.26%)、安道麦A(-9.05%)、中船汉光(-8.21%)晨光新材(-8.20%)、ST泉为(-7.58%)、红太阳(-6.57%)、天晟新材(-6.56%)、芭田股份(-6.53%)、华峰超纤(-6.52%)、金正大(-6.52%)、壶化股份(-6.31%)、西陇科学(-6.19%)、利民股份(-6.18%)、英力特(-5.96%)、三房巷(-5.94%)、硅烷科技(-5.61%)、苏利股份(-5.39%)多晶硅和TDI产品价格上涨。主要上涨产品为多晶硅(28.21%)、液氯(21.78%)、TDI(18.83%)、鸡苗(15.65%)、蛋(15.56%)、维生素D3(10.00%)、单晶硅片(8.00%)、维生素B1(6.82%)、脂肪醇(5.66%)钨材(4.94%)、氧化镨钕(4.93%)、金属镨钕(4.86%)、椰子油(4.65%)氧化钕(4.55%)、三氯甲烷(4.52%)、焦炭(4.45%)、电池片(4.35%)、钕铁硼N35(4.33%)、钒合金(4.09%)、工业级碳酸锂(4.00%)。

　　碳酸锶价格下跌。碳酸锶(-16.67%)、维生素K3(-6.85%)、对硝基氯化苯(-6.12%)、苯甲酸(-5.41%)、兰炭(-5.29%)、丙烯酸(-5.04%)、丙烯酸甲酯(-4.52%)、丙烯酸乙酯(-4.35%)、页岩油(-4.33%)、氧化锑(-4.20%)、硝酸铵(-4.15%)、南非粉44%(-3.45%)、生猪(-3.42%)、MMA(-3.38%)、电解液(-3.31%)、炭电极(-3.19%)、氯化钙(-2.98%)、乙烯(-2.97%)、苯乙烯(-2.90%)、PMMA(-2.76%)。

　　风险提示

　　原材料价格大幅波动、产能建设进度不及预期、贸易摩擦加剧、宏观经济增长不及预期等风险。

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中邮证券 张泽亮,许灿杰