计算机行业周报：2025WAIC开幕，重点关注AI应用计算机行业“一周解码”

　　7月26日，WAIC2025开幕，AI应用是重点关注方向；宇树科技正式发布第三款人形机器人Unitree R1，有望为AI开发者、教育场景等提供一个具备较大潜力的开发平台；计算机行业2025Q2基金持仓情况发布，前十大重仓股环比变化较大。

　　支撑评级的要点

　　2025世界人工智能大会（WAIC2025）开幕，AI应用是重点关注方向。7月26日，2025世界人工智能大会（WAIC2025）在上海拉开帷幕。具身智能、智能体、AI眼镜等AI应用方向获得了较高关注度。智能体方面，稀宇极智（MiniMax）展出的MiniMax Agent，具备从需求理解、任务拆解到多线程执行的能力，支持全栈开发、可在平台上完成网页、电商应用等交付任务。金山办公展示了WPS灵犀助手，科大讯飞则借助智能办公本X5和讯飞听见、星火大模型等产品，打通从说、写、听到懂的全链路。具身智能方面，银河通用展示了机器人产业应用的核心优势与多元落地场景，涵盖零售、工业、物流和城市服务等多维领域。星动纪元带来了“具身智能”家族，并将其物流仓储商业服务等落地应用场景复现，模拟展示智能分拣、扫码、服务等具身能力。AI眼镜方面，XREAL、Rokid、李未可科技等智能眼镜品牌纷纷携新品登场。其中，Rokid展示了新品Rokid Glasses，通过深度整合通义千问、DeepSeek、豆包等大模型，完成物体识别、实时翻译、数学计算等任务。阿里巴巴也展示了首款自研AI眼镜——夸克AI眼镜，该眼镜支持高德导航、支付宝支付、淘宝比价等核心功能，预示着AI从应用软件延伸至多形态的日常设备。AI正在从底层能力的展示阶段走向服务、办公、内容与交互等高频应用场景，并催生出一批全新的工具、平台与解决方案，从而进一步激活人类的生产力。AI应用领域的上市公司包括金山办公、科大讯飞、福昕软件、合合信息、鼎捷数智、虹软科技、恒生电子、能科科技、慧辰股份、汉得信息、新大陆等。

　　宇树科技发布第三款人形机器人R1。7月25日，宇树科技正式发布第三款人形机器人“Unitree R1智能伙伴”。参数显示，Unitree R1关节数量达26个，整机重量约25kg，并集成语音和图像多模态大模型，支持开发与定制，售价3.99万元起。R1搭载多模态AI能力支持语音识别、图像识别，可能也会支持任务跟随、模仿动作等初步“伙伴式”交互。虽然该交互方式目前不算惊艳，但结合硬件平台价格来看，是一次比较激进的尝试。实际上，R1并非直接面向普通消费者，而是提供一个具备较大潜力的开发平台，例如为AI开发者提供一个有强大运动能力的“身体”，给教育场景提供一个“交互教具”等，从而使更多人参与下一代机器人的开发训练。当前，人形机器人产业仍处于“基础设施搭建阶段”，生态、平台、开发环境的建立比让机器人完成单一任务更加重要，宇树此时发布的成本可控、功能开放、运动表现优秀的机器人平台，不仅可以吸引高校和研究机构参与，还可能为AI大模型与机器人融合提供训练基座。人形机器人产业链公司包括科大讯飞、拓尔思、虹软科技、云从科技、中科创达、软通动力、索辰科技、星环科技-U、汉得信息、优必选等。

　　计算机行业2025Q2基金持仓情况发布，前十大重仓股环比变化较大。近日，计算机行业2025Q2基金持仓情况发布。据我们统计，2025Q2计算机行业基金重仓持股比例为2.46%，同比2024Q2小幅上升0.16pct，环比2025Q1基本持平。其中计算机行业前十大重仓股变化较大，2025Q2前十大重仓股分别为德赛西威、广联达、柏楚电子、纳思达、科大讯飞、同花顺、虹软科技、朗新集团、海康威视和新大陆。与2025Q1相比，海康威视基金持仓排名有所下滑，德赛西威、广联达和柏楚电子基金持仓排名提升。

　　公司动态：

　　【南天信息】为满足控股股东工投集团信息化、数字化建设需要，公司控股股东工投集团拟与公司签署日常关联交易框架合同《工投集团信息化、数字化建设总集成采购项目合同书》合同有效期为3年（2025-2027年），采购合同明确3年具体建设采购内容框架，合同设计规划了工投集团2025-2027年的信息化、数字化建设项目总集成采购投入，预计总金额为5,827.00万元。

　　【新北洋】公司控股子公司威海新北洋荣鑫科技股份有限公司于近日收到中信国际招标有限公司签发的《中标通知书》，确定荣鑫科技为“中国建设银行股份有限公司2025-2028年全行出纳机具采购项目（标段3：两口半清分机）中标人（项目编号：ZH250114/01）”。投资建议

　　建议关注AI应用方向的企业，包括科大讯飞、金山办公、合合信息、鼎捷数智、恒生电子等；关注人形机器人相关产业链公司，包括拓尔思、虹软科技、中科创达、软通动力、索辰科技等。

　　评级面临的主要风险

　　技术创新不及预期；政策推行不到位；下游需求景气度不稳定的风险。

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中银证券 杨思睿,郑静文