汽车与零部件行业周报：上海新一批智能网联汽车示范运营牌照发放，特斯拉智能辅助驾驶计划年内中国落地

　　市场回顾

　　汽车板块涨跌幅+1.52%，子板块中商用车表现最佳。过去一周，上证A股涨跌幅为+1.68%，申万汽车涨跌幅为+1.52%，在31个申万一级行业中排名第23位，处于中下游位置。汽车行业各子板块中，商用车+4.25%、摩托车及其他+2.16%、汽车服务+1.94%、乘用车+1.72%、汽车零部件+0.90%。

　　申万汽车行业中，涨跌幅前五位的公司为福赛科技+28.03%、天普股份+23.73%、神驰机电+22.80%、德迈仕+16.11%、涛涛车业+16.10%；涨跌幅后五位的公司为上海物贸-18.05%、英利汽车-8.89%、海联金汇-8.19%、潍柴重机-8.00%、华达科技-7.18%。

　　汽车周度批发/零售量：根据乘联会数据，7月14日-7月20日，国内乘用车厂商日均批发量为5.78万辆/天，同比+8.00%；国内乘用车厂商日均零售量为5.82万辆/天，同比+17.00%。

　　周观点

　　上海新一批智能网联汽车示范运营牌照发放。在第八届世界人工智能大会（WAIC）上，上海新一批智能网联汽车示范运营牌照正式发放，小马易行科技（上海）有限公司、百度智行科技（上海）有限公司、赛可智能科技（上海）有限公司等成为首批获准企业。其中，小马智行将联合上海锦江集团旗下锦江出租，以浦东金桥和花木核心区域为起点，逐步向公众开放自动驾驶出行服务。乘客可在相关运营范围内，一键呼叫Robotaxi。随着浦东新区第三批自动驾驶测试道路的开放，上海市累计开放测试道路里程已突破2700公里，范围覆盖包括部分内环范围的中心城区。

　　2024年上海发放示范应用牌照，意味着Robotaxi可以上路测试，但不能运营收费；2025年上海发放示范运营牌照，意味着公众可以在服务范围内打到Robotaxi。

　　特斯拉智能辅助驾驶系统（驾驶员监管版）计划2025年在中国、欧洲进一步落地，正在等待监管部门审核。

　　首台印尼本地生产小鹏X9完成交付。小鹏汽车亮相2025年印尼国际汽车展，并在展会现场宣布，印尼成为其全球首个落地本地化生产的国家，首台印尼本地生产的小鹏X9已交付给印尼车主，标志着小鹏汽车正式开启全球本地化生产战略。小鹏汽车在印尼的布局涵盖制造、人才培养与产品本地化适配，旨在通过本土化生产提升对当地市场用户的响应速度，提供更定制化的智能电动解决方案。同时，小鹏汽车正加速拓展印尼销售服务网络，计划于今年年底前覆盖70%的核心城市中心和85%的高密度区域。

　　蜂巢能源将于2025年四季度量产半固态电池。蜂巢能源将于2025年四季度在2.3GWh的半固态量产线上试生产其第一代140Ah容量半固态电池。据悉，这将是蜂巢能源为宝马MINI下一代车型供应的半固态电池，并计划于2027年大规模供应。据公司透露，蜂巢能源分成半固态和全固态两个阶段，今年将量产第一代的半固态能量密度为300Wh/kg的软包电池，成本非常低，第二代半固态能量密度将达到360Wh/kg、78Ah。全固态电池方面，蜂巢能源第一代产品的能量密度将达到400Wh/kg，容量为68Ah，主要应用场景在低空飞行和汽车领域。

　　投资建议

　　涉及智能化相关的整车、汽零企业；海外销量具备潜力的整车企业；具备国产替代效应的零部件企业。

　　①整车建议关注：北汽蓝谷、长城汽车、中国重汽A、福田汽车；②零部件建议关注：松原安全、浙江仙通、凌云股份、银轮股份、伯特利、多利科技、隆盛科技、沪光股份。

　　风险提示

　　国内、外汽车销量不及预期；新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；智能化进程不及预期；零部件市场竞争激烈化。

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上海证券 仇百良,李煦阳