电力设备及新能源行业周报：宇树科技发布第三款人形机器人，光伏产业链价格有望持续上行

　　投资要点

　　李强总理出席2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞：7月26日，国务院总理李强在上海出席2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞。李强围绕如何把握人工智能公共产品属性、推进人工智能发展和治理，提出三点建议。一是更加注重普及普惠，充分用好人工智能发展的已有成果。二是更加注重创新合作，力求更多突破性的人工智能科技硕果。三是更加注重共同治理，确保人工智能在造福人类上最终修成正果。

　　宇树科技发布第三款人形机器人：7月25日，宇树科技发布第三款人形

　　机器人“UnitreeR1智能伙伴”，该机器人售价3.99万元起，支持开发/改制，灵活超轻量约25Kg，集成语音和图像多模态大模型。UnitreeR1运动能力突出，通身纤细，有26个关节，能跑能跳，能翻跟头、倒立。

　　马斯克：Optimus人形机器人明年量产：当地时间7月23日，电动汽车大厂特斯拉（Tesla）CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）在财报会议上表示，今年年底将推出人形机器人Optimus第3版原型机，预估2026年开始量产Optimus，目标5年内年生产100万台。

　　CPIA王勃华：2025年我国光伏预计新增装机270-300GW：7月25日，“光伏行业2025年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”在山西大同召开。中国光伏行业协会名誉理事长王勃华出席会议并作报告，报告指出2025年全球光伏装机预测上调，由531-583GW上调至570-630GW。2025年我国光伏装机预测上调，由215-255GW上调至270-300GW。此外，稳预期、拓场景双引擎支撑光伏行业发展。

　　国家能源局：1-6月光伏新增装机212.21GW：7月23日，国家能源局发布2025年1-6月份全国电力工业统计数据。截至6月底，全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%。其中，太阳能发电装机容量11.0亿千瓦，同比增长54.2%。6月光伏新增装机为14.36GW。

　　价格追踪

　　多晶硅价格：根据Infolink数据，本周致密料均价为42.0元/kg，较上周上涨13.5%；颗粒硅均价为44.0元/kg，较上周上涨10.0%。本周硅料仍以小批量买进为主，部分为新单搭配前期订单执行，尚无大批量成交。根据硅业分会，7月份硅料产量约10.5万吨，8月份产量将小幅增至11万吨。供给侧改革细则待落地，企业报价仍锚定全成本线，预计短期内硅料价格维持上涨。

　　硅片价格：根据InfoLink数据，本周130um的182-183.75mmN型硅片均价1.10元/片，较上周上涨10.0%；130um的182*210mm型硅片均价1.25元/片，较上周上涨8.7%。市场整体对于阶段性价格反弹的信心正在逐步建立，供应端原材料多晶硅价格继续大幅上涨，硅片厂商在成本增加情形下普遍提价；需求端，下游电池陆续开始接受硅片提价订单，采买订单增加，预计短期内硅片价格延续上涨态势。

　　电池片价格：根据InfoLink数据，本周182-183.75mmN型电池片均价为0.270元/W（转换效率25.0%+），较上周上涨8.0%；182*210mmN型电池片价格为0.270元/W（转换效率25.0%+），较上周上涨3.8%。经过各环节间的价格博弈后，后续电池片价格应再度上调以覆盖成本压力，此外，出

　　口退税预期取消也进一步支撑整体涨价。电池片价格目前仍在现金成本附近，预计短期内电池片价格仍有上行空间。

　　组件价格：根据InfoLink数据，本周182mmTOPCon双玻组件价格0.68元/W，较上周持平；210mmN型HJT组件价格为0.830元/W，较上周持平；182*182-210mm集中式BC组件价格为0.76元/W，较上周持平，较TOPCon溢价13.4%；分布式BC组件价格为0.76元/W，较上周持平；较TOPCon溢价11.8%。近期国内订单交付以前期补装项目为主，主要大项目尚未开展，虽需求未有明显改善，受供应链波动、反内卷政策调整影响，组件厂家报价上涨1-2分钱，预计短期组件价格持续上涨。

　　玻璃价格：根据百川盈孚数据，本周3.2mm镀膜光伏玻璃价格为18.0元/㎡，较上周持平；2.0mm镀膜光伏玻璃价格为10.5元/㎡，较上周持平。

　　投资建议

　　重点推荐：BC新技术方向：爱旭股份、隆基绿能；供给侧改善方向：大全能源、福莱特；海外布局方向：横店东磁、阳光电源、阿特斯、德业股份；电力市场化方向：朗新集团；国产替代方向：石英股份。建议积极关注：信义光能、协鑫科技、通威股份、TCL中环、新特能源、帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、上海艾录、广信材料。人形机器人相关标的建议关注：优必选、中大力德、亿嘉和、麦迪科技、大业股份、德昌股份、禾川科技、均胜电子、速腾聚创、凯盛新材等。

　　风险提示

　　光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险；机器人进展不及预期等。

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山西证券 肖索,贾惠淋