计算机行业双周报：GPT-5正式发布，关注AI应用及AI算力投资机遇

　　投资要点：

　　计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2025/8/1-2025/8/14）累计上涨3.17%，跑赢沪深300指数0.77个百分点，在31个申万一级行业中排名第13名；申万计算机板块8月累计上涨3.17%，跑赢沪深300指数0.77个百分点；申万计算机板块今年累计上涨16.67%，跑赢沪深300指数10.61个百分点。截至2025年8月14日，据同花顺数据，SW计算机板块PETTM（剔除负值）为56.04倍，处于近5年91.48%分位、近10年82.35%分位。

　　重点产业新闻：（1）OpenAI推出更强大的GPT-5模型，适用于编码和写作；（2）谷歌DeepMind推出世界模型Genie3，可实时生成交互式虚拟环境；（3）华为宣布CANN全面开源开放，共建昇腾生态；（4）华为正式发布AI推理创新技术UCM计划于9月正式开源；（5）中国多数模型使

　　用的中文数据占比超60%，部分已达80%。

　　计算机行业周观点：北京时间8月8日凌晨，OpenAI正式发布全新GPT-5系列模型，包含基础模型GPT-5、Mini、Nano以及Pro四个版本。与前代模型相比，GPT-5模型本次更新的主要亮点包括：1）编程等能力明显提升：GPT-5在编程、写作、健康咨询及视觉感知等多维度能力显著提升，整体智能水平相较前代产品实现跃升。其中，在编程能力方面，GPT-5刷新了OpenAI历代模型纪录，尤其在复杂前端架构生成与大型代码库调试环节表现突出；2）幻觉显著降低：在启用网页搜索时，GPT-5响应的事实错误率较GPT-4o降低约45%；在深度思考模式下，错误率较OpenAIo3降低近80%；3）价格具备优势：GPT-5、GPT-5-mini、GPT-5-nano三款模型可面向开发者提供API服务，其中，GPT-5的API定价为每百万token输入1.25美元，输出10美元，mini与nano版本价格则更低。这三款模型API定价均低于GPT-4o，与主要竞争对手Claude Opus4.1和Gemini2.5Pro相比成本上也更具优势。我们认为，以GPT-5为代表的基础模型能力的提升及成本的降低，有望推动AI应用从浅层交互向深度自主决策演进，促进AI智能体在各应用领域快速落地。同时，AI应用场景的不断丰

　　富，有望持续增加算力需求，因此算力产业链有望维持高景气，建议关注AI应用及AI算力相关投资机遇。

　　风险提示：政策推进不及预期，下游需求释放不及预期，技术推进不及预期，行业竞争加剧等。

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东莞证券 卢芷心,罗炜斌,陈伟光