AI周观察：ChatGPT活跃度上升，AI笔电渗透率大幅增长

　　摘要

　　-海外聊天助手类应用活跃度中，Claude和ChatGPT环比上升，Perplexity环比小幅下降，Gemini保持平稳。国内应用中，多数保持稳定，通义活跃度续跌。

　　-CoreWeave二季度营收大幅超预期，同比增长超两倍，并上调全年指引，显示AI算力需求驱动的高速成长和强客户订单储备。合同储备翻倍增长，未来收入可见性增强。但公司因股权激励费用导致利润率骤降，同时债务规模上升至逾百亿美元，财务压力加大。整体来看，成长性突出但盈利能力与杠杆问题仍是核心风险点，需关注产能落地与债务优化进展。

　　-SK海力士看好HBM长期成长，认为在AI和云资本开支推动下市场将高速扩张，并因定制化趋势强化竞争壁垒。公司凭借对英伟达的核心供货地位具备优势。短期虽有HBM3E供需失衡风险，但迭代升级趋势明确，长期利好技术领先厂商。

　　-2025年二季度，全球智能手机销量达到约2.96亿台，同比增长1.45%。其中，三星、苹果、传音、小米、vivo销量排名前5。中东&非洲地区智能手机增速达约6.8%，除中国、日本外亚太地区智能手机销量同比增速达5.3%。2025年二季度，全球AI笔电出货量达到约2160万台，同比增长约95%，渗透率达到了44.32%。

　　风险提示

　　芯片制程发展与良率不及预期

　　中美科技领域政策恶化

　　智能手机销量不及预期

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国金证券 刘道明,黄晓军,麦世学