通信行业周报：我国卫星互联网快速发展，关注相关产业链投资机会

　　摘要：

　　周要闻：

　　（1）低空经济作为数字经济与制造业融合发展的典型场景，正带动新一轮基础设施建设热潮。通信运营商凭借在网络连接领域的天然优势，已率先进入多个低空经济试验区和先行示范区，在“通信管道”之外，迎来了向“信息平台”延伸的历史机遇。

　　（2）“十四五”时期，我国数字基础设施、数字技术创新、数字经济等发展迅速，处于世界领先地位。国家数据局数据显示，截至2025年6月底，我国算力总规模位居全球第二；截至2024年底，我国数据企业数量超40万家，数据产业规模达5.86万亿元，较“十三五”末增长117%；2024年，我国数据生产量达41.06泽字节（ZB），在全球占比达26.67%。

　　（3）2025年8月13日，我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭，成功将卫星互联网低轨08组卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。

　　（4）北京时间8月9日0时31分，太原卫星发射中心在山东日照附近海域，使用捷龙三号运载火箭，以一箭11星方式成功将吉利星座04组卫星发射升空。卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

　　周观点：

　　“十四五”时期，我国数字基础设施、数字技术创新、数字经济等发展迅速，处于世界领先地位。截至2025年6月底，我国算力总规模位居全球第二，带动相关产业链需求快速发展。卫星互联网方面，我国卫星互联网低轨08组卫星发射成功，同时以一箭11星方式成功将吉利星座04组卫星发射升空，标志着我国互联网快速发展。我国算力快速发展带动相关产业链需求持续提升，同时我国卫星互联网快速发展，维持通信行业“推荐”评级，建议关注以下板块：

　　（1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);

　　（2）关注国内外算力需求提升带来的高端光模块需求释放：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）、太辰光（300570.SZ）、光迅科技（002281.SZ）；

　　（3）通信设备制造企业：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（603236.SH）；

　　（4）关注商业航天相关投资机会：中国卫星（600118.SH）、华测导航（300627.SZ）。

　　风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；AI发展进度不及预期；5G-A发展进度不及预期；商业航天发展进度不及预期；关税超预期风险；重点关注公司业绩不达预期。

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华龙证券 彭棋